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國際收支逆差的影響 一國的國際收支出現(xiàn)逆差，一般會(huì)引起本國貨幣匯率下??；如逆差嚴(yán)重，則會(huì)使本幣匯率急劇跌落。該國貨幣當(dāng)局如不愿接受這樣的后果，就要對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，即拋售外匯和買進(jìn)本國貨幣。這一方面會(huì)消耗外匯儲(chǔ)備，甚至?xí)斐赏鈪R儲(chǔ)備的枯竭，從而嚴(yán)重削弱其對外支付能力；另一方面則會(huì)形成國內(nèi)的貨幣緊縮形勢，促使利率水平上升，影響本國經(jīng)濟(jì)的增長，從而引致失業(yè)的增加和國民收入增長率的相對與絕對下降。 從國際收支逆差形成的具體原因來說，如果是貿(mào)易收支逆差所致，將會(huì)造成國內(nèi)失業(yè)的增加。如系資本流出大于資本流入，則會(huì)造成國內(nèi)資金的緊張，從而影響經(jīng)濟(jì)增長。 國際收支順差的影響 一國的國際收支出現(xiàn)順差，固然可以增加其外匯儲(chǔ)備，加強(qiáng)其對外支付能力，但也會(huì)產(chǎn)生如下的不利影響： 1．一般會(huì)使本國貨幣匯率上升，而不利于其出口貿(mào)易的發(fā)展，從而加重國內(nèi)的失業(yè)問題。 2．順差固然可以加大國內(nèi)的黃金和外匯儲(chǔ)備，但也會(huì)使本國貨幣供應(yīng)量增長，而加重通貨膨脹。 3．將加劇國際摩擦因?yàn)橐粐膰H收支發(fā)生順差，意味著有關(guān)國家國際收支發(fā)生逆差，易引起對方采取報(bào)復(fù)性措施。 4．對于發(fā)展中國家來說，國際收支順差形成往往是由于出口過多所形成的貿(mào)易收支順差，則意味著國內(nèi)可供使用資源的減少，因而不利于發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 國際收支的調(diào)節(jié)政策 各國政府可以選擇的國際收支調(diào)節(jié)手段包括財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策、直接管制和其他獎(jiǎng)出限入措施等。這些政策措施不僅會(huì)改變國際收支，而且會(huì)給國民經(jīng)濟(jì)帶來其他影響。各國政府根據(jù)本國的國情采取不同措施對國際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。 1．財(cái)政政策 宏觀財(cái)政政策指+國政府通過調(diào)整稅收和政府支出實(shí)現(xiàn)對國民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。它通常用做調(diào)節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的手段。由于總需求變動(dòng)可以改變國民收入、物價(jià)和利率，啟動(dòng)國際收支的收人和貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制，所以財(cái)政政策成為國際收支調(diào)節(jié)手段。 當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支順差時(shí)，政府可以通過擴(kuò)張性財(cái)政政策促使國際收支平衡。首先，減稅或增加政府支出通過稅收乘數(shù)或政府支出乘數(shù)成倍地提高國民收入，由于邊際進(jìn)口傾向的存在，導(dǎo)致進(jìn)口相應(yīng)增加。其次，需求帶動(dòng)的收入增長通常伴隨著物價(jià)水平上升，后者具有刺激進(jìn)口抑制出口的作用。此外，在收入和物價(jià)上升的過程中利率有可能上升，后者會(huì)刺激資本流入。一般說來，擴(kuò)張性財(cái)政政策對貿(mào)易收支的影響超過它對資本項(xiàng)目收支的影響，因此它有助于一國在國際收支順差的情況下恢復(fù)國際收支平衡。 反之，當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支逆差時(shí)，政府可以通過緊縮性財(cái)政政策促使國際收支平衡。首先，增稅或減少政府支出可以減少國民收入，從而相應(yīng)地壓縮進(jìn)口。其次，抑制總需求會(huì)降低通貨膨脹率或使物價(jià)水平下降，從而有利于出口并抑制進(jìn)口。當(dāng)然，緊縮性財(cái)政政策可能促使利率下降和刺激資本流出。但是，政府一般是在充分就業(yè)和高通貨膨脹情況下推行緊縮性財(cái)政政策，因此它的基本作用方向是減少國際收支逆差。 2．貨幣政策 宏觀貨幣政策指一國政府和金融當(dāng)局通過調(diào)整貨幣供應(yīng)量實(shí)現(xiàn)對國民經(jīng)濟(jì)需求管理的政策。在發(fā)達(dá)資本主義國家，政府一般通過改變再貼現(xiàn)率、改變法定準(zhǔn)備率和進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)來調(diào)整貨幣供應(yīng)量。由于貨幣供應(yīng)量變動(dòng)可以改變利率、物價(jià)和國民收入，所以貨幣政策成為國際收支調(diào)節(jié)手段。 再貼現(xiàn)率指商業(yè)銀行以未到期票據(jù)向中央銀行辦理貼現(xiàn)時(shí)由后者規(guī)定的貼現(xiàn)率，它決定著市場貼現(xiàn)率和利率。當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支逆差時(shí)，中央銀行可以通過提高再貼現(xiàn)率，推動(dòng)市場利率上升，促使國際收支平衡。首先，該國利率水平上升會(huì)吸引資本流入或抑制資本流出，導(dǎo)致資本項(xiàng)目出現(xiàn)順差。其次，利率水平上升會(huì)壓抑投資和消費(fèi)需求，限制物價(jià)上升和收入增長，從而可以促進(jìn)出口和減少進(jìn)口。當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支順差時(shí)，中央銀行可以通過調(diào)低再貼現(xiàn)率促使國際收支平衡。 法定準(zhǔn)備率是法律所規(guī)定的準(zhǔn)備金與存款的比例。在一般情況下，商業(yè)銀行很少持有超額準(zhǔn)備金，所以法定準(zhǔn)備率決定著信用貨幣的規(guī)模。政府改變法定準(zhǔn)備率一般是為了調(diào)節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)該措施可通過改變利率、收入和物價(jià)來影響國際收支。有時(shí)，政府可以通過對非居民存款和居民存款規(guī)定不同的法定準(zhǔn)備率，從而影響資本的國際流動(dòng)來調(diào)節(jié)國際收支。 財(cái)政政策與貨幣政策往往搭配運(yùn)用。如表。 表 財(cái)政政策與貨幣政策的配合運(yùn)用 經(jīng)濟(jì)情況 財(cái)政政策 貨幣政策 衰退和逆差 膨脹性 緊縮性 衰退和順差 膨脹性 膨脹性 膨脹和逆差 緊縮性 緊縮性 膨脹和順差 緊縮性 膨脹性 財(cái)政政策和貨幣政策作為國際收支調(diào)節(jié)手段具有明顯的局限性。這主要表現(xiàn)在為解決國際收支失衡問題而采取的財(cái)政或貨幣政策可能同國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突。因此，政策選擇財(cái)政貨幣政策實(shí)現(xiàn)國際收支平衡，必須注意時(shí)機(jī)。 3．匯率政策 匯率政策指一國通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國際收支的政策。當(dāng)一國發(fā)生國際收支逆差時(shí)，政府實(shí)行貨幣貶值（Devaluation）可以增強(qiáng)出口商品的國際競爭力并削弱進(jìn)口商品的競爭力，從而改善該國的貿(mào)易收支。當(dāng)一國長期存在國際收支順差時(shí)，政府可以通過貨幣升值（Revaluation）來促使國際收支平衡。為了保證國際間匯率相對穩(wěn)定，國際貨幣基金組織曾規(guī)定各會(huì)員國只有在國際收支出現(xiàn)基本不平衡時(shí)才能夠調(diào)整匯率。 4．直接管制政策 直接管制政策指政府直接干預(yù)對外經(jīng)濟(jì)往來實(shí)現(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。上述國際收支調(diào)節(jié)政策都有較明顯的間接性，更多地依靠市場機(jī)制來發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。直接管制可分為外匯管制、財(cái)政管制和貿(mào)易管制。 （1）外匯管制（Foreign Exchange Control）。外匯管制指一國政府通過有關(guān)機(jī)構(gòu)對外匯買賣和國際結(jié)算進(jìn)行行政手段干預(yù)。外匯管制機(jī)構(gòu)通常是中央銀行，有些國家由財(cái)政部或外匯管理局進(jìn)行外匯管制。 國際貨幣基金組織對外匯管制持原則上否定態(tài)度。國際貨幣基金組織協(xié)定第8條款要求會(huì)員國對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目支付不加限制，不采取歧視性的復(fù)匯率措施，并在其他會(huì)員國要求下隨時(shí)換回對方因經(jīng)常項(xiàng)目往來所積累的該國貨幣。其第14條款要求該條款簽字國每年向國際貨幣基金組織提交關(guān)于取消外匯管制工作進(jìn)展的報(bào)告，并就有關(guān)事項(xiàng)與該組織進(jìn)行協(xié)商。 （2）財(cái)政管制。國際收支的財(cái)政管制指政府通過有關(guān)機(jī)構(gòu)管制進(jìn)出口商品的價(jià)格和成本并從而調(diào)節(jié)國際收支的政策手段。 各國常用的財(cái)政管制手段包括：①進(jìn)口關(guān)稅政策，如提高關(guān)稅稅率來限制進(jìn)口數(shù)量，或降低某些進(jìn)口生產(chǎn)資料的關(guān)稅來扶植本國進(jìn)口替代和出口替代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；②出口補(bǔ)貼政策，如對出口產(chǎn)品發(fā)放價(jià)格補(bǔ)貼和出口退稅等；③出口信貸政策，如官方金融機(jī)構(gòu)向本國出口商或外國進(jìn)口商提供優(yōu)惠貸款、以優(yōu)惠利率貼現(xiàn)出口商的匯票、政府對出口商或出口方銀行提供信貸擔(dān)保等。 （3）貿(mào)易管制。貿(mào)易管制指政府直接限制進(jìn)出口數(shù)量的政策手段。政府可以通過加強(qiáng)貿(mào)易管制來緩和國際收支逆差。 各國常用的貿(mào)易管制手段包括：①進(jìn)口配額制，即政府規(guī)定一定時(shí)期某種進(jìn)口商品的數(shù)量限制；②進(jìn)口許可證制，即政府通過發(fā)放進(jìn)口許可證來限制進(jìn)口商品的種類和數(shù)量；③規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，包括衛(wèi)生檢疫條件、安全性能指標(biāo)、技術(shù)性能規(guī)定、包裝和標(biāo)簽條例等；④歧視性采購政策，即要求政府部門大國型企業(yè)盡量采購國產(chǎn)商品，限制其購買進(jìn)口商品；⑤歧視性稅收政策，即政府對進(jìn)口商品征收較高的銷售稅、消費(fèi)稅和牌照稅等；⑥國家壟斷外貿(mào)業(yè)務(wù)，禁止私人從事進(jìn)出口貿(mào)易。 5．國際收支調(diào)節(jié)政策的國際協(xié)調(diào) 各國政府調(diào)節(jié)國際收支都以本國利益為出發(fā)點(diǎn)，它們采取的調(diào)節(jié)措施都可能對別國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，并使其他國家采取相應(yīng)的報(bào)復(fù)措施。為了維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)的正常秩序，戰(zhàn)后各國政府加強(qiáng)了對國際收支調(diào)節(jié)政策的國際協(xié)調(diào)。 （1）通過各種國際經(jīng)濟(jì)協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。關(guān)貿(mào)總協(xié)定規(guī)定了非歧視原則、關(guān)稅保護(hù)和關(guān)稅減讓原則、取消數(shù)量限制原則、禁止傾銷和限制出口貼補(bǔ)原則、磋商調(diào)解原則等。國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定了多邊結(jié)算原則、消除外匯管制和制止競爭性貨幣貶值原則等。這些原則以貿(mào)易和金融自由化為核心，通過限制各國采取損人利己的調(diào)節(jié)政策來緩和各國之間的矛盾。 （2）建立國際經(jīng)濟(jì)組織或通過國際協(xié)定向逆差國家提供資金融通，以緩解國際清償力不足的問題。國際貨幣基金組織向會(huì)員國發(fā)放多種貸款用于解決暫時(shí)性國際收支困難，并創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)用于補(bǔ)充會(huì)員國的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。借款總安排和互換貨幣協(xié)定要求有關(guān)國家承諾提供一筆資金，由逆差國在一定條件下動(dòng)用以緩和國際收支逆差問題和穩(wěn)定匯率。 （3）建立區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)以促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化和國際收支調(diào)節(jié)。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)中的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)一體化集團(tuán)主要有優(yōu)惠貿(mào)易安排、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場和經(jīng)濟(jì)共同體等類型。其中最為成功的是歐盟。它已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了商品和要素國際流動(dòng)的自由化，制定了共同農(nóng)業(yè)政策，統(tǒng)一了貨幣。 （4）建立原料輸出國組織以改善原料輸出國的國際收支狀況。不等價(jià)交換是許多發(fā)展中國家出現(xiàn)長期國際收支逆差的重要原因。為了反抗原料消費(fèi)國壟斷集團(tuán)對原料價(jià)格的操縱，以發(fā)展中國家為主的原料出口國建立了許多原料輸出國組織，如阿拉伯石油輸出國組織、銅礦業(yè)出口政府聯(lián)合委員會(huì)、可可生產(chǎn)者聯(lián)盟等。特別是石油輸出國組織通過限產(chǎn)提價(jià)等斗爭手段，顯著地提高了石油價(jià)格，對扭轉(zhuǎn)石油輸出國的國際收支狀況起到了極大的作用。 （5）通過各種國際會(huì)議協(xié)調(diào)多種經(jīng)濟(jì)政策，以提高經(jīng)濟(jì)政策特別是國際收支調(diào)節(jié)政策的效力。 各國的經(jīng)濟(jì)政策可以相互影響，有可能使其作用相互抵消。各國領(lǐng)導(dǎo)人通過國際會(huì)議進(jìn)行政策協(xié)調(diào)，可以提高政策的效力。例如，西方七國首腦定期舉行最高級會(huì)議，對財(cái)政、貨幣、匯率等多種政策進(jìn)行協(xié)調(diào)，在一定程度上緩解了它們之間的矛盾，提高了國際收支調(diào)節(jié)措施的效力。