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……股份有限公司 2012年財務狀況分析報告 課程名稱：　 財務分析　 學生姓名：　　　　　　　　 學 號：　　　　　　　　 班 級：　　　　　　　　 專 業(yè)：　會計學（雙學位） 2013年5月 一 背景分析一級標題字號為四號，宋體 （一）企業(yè)提供年度報告的總體結構的詳略情況 ……股份有限公司選定的信息披露報紙名稱：字體均為小四，行距1.5倍 《證券時報》；在深圳證券交易所網站（www.……）上公布年度報告等信息，既有母公司的自身個別報表，也有以上市公司為母公司的集團合并報表。附注重點披露合并報表附注的同時，還披露了母公司的報表附注?！煞萦邢薰九兜男畔⑤^為詳細，內容豐富，為系統(tǒng)分析公司的財務狀況質量提供了條件。 （二）企業(yè)的基本經營業(yè)績，生產經營特點以及所處的行業(yè) 從年度報告的有關信息，可以了解到， 2011年，公司實現營業(yè)收入147.43億元，增長34.80%；實現歸屬母公司所有者的凈利潤7063.02萬元，同比增長23.52%。公司主要從事電子信息產業(yè)，兼營貿易業(yè)務，房地產業(yè)務等其他業(yè)務，公司所處的行業(yè)屬于充分競爭行業(yè)，行業(yè)內競爭激烈。此部分內容如何撰寫僅為參考，具體要根據自己所選公司情況說明 （三）董事會（或企業(yè)）對自身情況的說明 在董事會報告中，既包括對企業(yè)經營情況以及戰(zhàn)略的描述，也包括對主要財務指標變化情況的說明： 1、從公司經營戰(zhàn)略看應從董事會報告中去發(fā)掘公司戰(zhàn)略實施的是什么 ，格力電器一直致力于通過掌握領先的核心技術、不斷改善產品質量、全面提升企業(yè)競爭優(yōu)勢來穩(wěn)固其行業(yè)內的龍頭地位。 2、從主要財務數據和財務指標來看應從董事會報告中選了哪些指標，且反映什么去說明 ，與前幾年相比，公司盈利能力等方面呈現良好態(tài)勢；在對主要財務指標變化情況的說明中，公司主要對資產規(guī)模和結構、費用規(guī)模和結構、現金流量規(guī)模和結構以及資產利用狀況等方面進行了簡單分析，從公司分析得知公司認為主要項目的變化均與業(yè)務變化有關，且屬于正常變化。 3、從政策法規(guī)的影響方面看從影響公司理財環(huán)境角度分析 ，由于低碳經濟時代的來臨，公司可能面臨一些政策或者制度性限制。但是，其行業(yè)內的領先地位決定了公司受此方面不利影響不會太大。 （四）企業(yè)控股股東的持股及背景情況應依據年度報告內持股情況介紹去確定近五年的情況，使讀者能清晰了解 公司的控股股東人是廈門信息—信達總公司，廈門信息—信達總公司的持股……，占比為28.2%。而廈門信息—信達總公司的控股股東是廈門國貿控股有限公司。廈門信息—信達總公司是廈門國貿控股有限公司的全資子公司，故廈門信息—信達總公司與廈門國貿控股有限公司存在關聯關系。廈門國貿控股有限公司受廈門市人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會管理。 （五）企業(yè)的發(fā)展沿革 資料顯示，珠海格力電器股份有限公司于1996年11月18日經中國證券監(jiān)督委員會證監(jiān)發(fā)字[1996]321號文批準于深圳證券交易所上市，公司領取4400001008614號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。自1996年—2011年公司股本不斷擴大，截止2011年12月，股本總數為24025萬股，公司注冊資本為24025萬元。在過去發(fā)展歷程中，公司主要從事空調器的市生產與銷售活動，堅持專業(yè)化發(fā)展道路 二、……上市公司財務狀況總體情況分析 （一）公司資產負債表總體情況分析 1、資產負債表分析表 表1 2011-2012資產負債表主要項目變動情況分析表 項目 2012年 2011年 增減情況 對總資產的影響 增減額 增減幅度 流動資產： 貨幣資金 429,751,543.85 112,804,904.59 316946639.26 280.97% 15.25% 應收票據 500,000.00 2,400,000.00 -1900000.00 -79.17% -0.09% 應收賬款 222,047,866.59 153,304,904.47 68742962.12 44.84% 3.31% 預付款項 75,473,981.97 63,258,328.68 12215653.29 19.31% 0.59% 應收股利 500,000.00 1,250,000.00 -750000.00 -60.00% -0.04% 其他應收款 97,890,572.51 78,694,645.13 19195927.38 24.39% 0.92% 存貨 1,265,274,858.16 773,615,391.02 491659467.14 63.55% 23.66% 流動資產合計 2,091,502,445.08 1,185,353,569.44 906148875.64 76.45% 43.61% 非流動資產： 持有至到期投資 30,305,385.07 32,905,385.07 -2600000.00 -7.90% -0.13% 長期股權投資 47,413,746.14 45,562,714.11 1851032.03 4.06% 0.09% 投資性房地產 70,143,767.57 79,644,965.10 -9501197.53 -11.93% -0.46% 固定資產 520,024,422.14 469,863,053.81 50161368.33 10.68% 2.41% 在建工程 214,911,116.45 218,392,923.02 -3481806.57 -1.59% -0.17% 無形資產 28,255,995.54 24,665,126.04 3590869.50 14.56% 0.17% 非流動資產合計 943,684,041.27 892,549,465.49 51134575.78 5.73% 2.46% 資產總計 3,035,186,486.35 2,077,903,034.93 957283451.42 46.07% 46.07% 流動負債： 短期借款 430,000,000.00 320,000,000.00 110000000.00 34.38% 5.29% 應付票據 228,570,000.00 106,710,000.00 121860000.00 114.20% 5.86% 應付賬款 187,119,329.02 231,779,299.60 -44659970.58 -19.27% -2.15% 預收款項 133,965,052.59 19,797,839.16 114167213.43 576.67% 5.49% 應付職工薪酬 14,096,871.33 8,499,052.24 5597819.09 65.86% 0.27% 應交稅費 57,696,255.65 42,925,083.90 14771171.75 34.41% 0.71% 應付股利 376,091.63 369,074.01 7017.62 1.90% 0.00% 其他應付款 29,945,289.39 32,587,086.85 -2641797.46 -8.11% -0.13% 一年內到期的非流動負債 41,000,000.00 65,000,000.00 -24000000.00 -36.92% -1.16% 其他流動負債 132,484,766.73 54,261,244.33 78223522.40 144.16% 3.76% 流動負債合計 1,255,668,286.60 892,448,842.26 363219444.34 40.70% 17.48% 非流動負債： 長期借款 234,379,980.35 180,000,000.00 54379980.35 30.21% 2.62% 非流動負債合計 249,934,195.18 194,747,691.03 55186504.15 28.34% 2.66% 負債合計 1,505,602,481.78 1,087,196,533.29 418405948.49 38.48% 20.14% 所有者權益： 股本 675,785,778.00 366,373,852.00 309411926.00 84.45% 14.89% 資本公積 1,406,869.51 1,232,170.12 174699.39 14.18% 0.01% 盈余公積 61,105,211.30 45,380,521.89 15724689.41 34.65% 0.76% 未分配利潤 205,941,879.11 88,846,023.78 117095855.33 131.80% 5.64% 所有者權益合計 1,529,584,004.57 990,706,501.64 538877502.93 54.39% 25.93% 負債和所有者權益總計 3,035,186,486.35 2,077,903,034.93 957283451.42 46.07% 46.07% 根據表1數據得知，（對下列情況進行分析說明） （1）總資產變動如何，是什么原因導致的 （2）流動資產變動如何？是什么原因導致的 （3）非流動資產變動如何？是什么原因導致的 （4）負債變動如何？是什么原因導致的 （5）股東權益變動如何，主要是什么原因導致的 （二）資產負債表主要項目結構增減變化分析 表2 2011-2012年主要項目結構比較分析表 單位：% 項目 2012年 2011年 2012 2011 增減（%） 流動資產： 貨幣資金 145,707,769.65 186,226,147.85 32.24% 22.77% 9.47% 應收賬款 791,808.11 727,981.63 0.18% 0.09% 0.09% 預付賬款 14,252,355.11 11,755,072.13 3.15% 1.44% 1.72% 應收利息 1,554,016.44 0.34% 0.00% 0.34% 其他應收款 3,308,722.67 4,324,994.77 0.73% 0.53% 0.20% 存貨 191,294,859.71 565,231,684.57 42.33% 69.11% -26.79% 流動資產合計 356,909,531.69 768,265,880.95 78.97% 93.94% -14.97% 非流動資產： 長期應收款 60,000,000.00 0 13.28% 0.00% 13.28% 固定資產 33,555,171.20 36,355,746.57 7.42% 4.45% 2.98% 非流動資產合計 95,032,423.12 49,557,234.35 21.03% 6.06% 14.97% 資產總計 451,941,954.81 817,823,115.30 100.00% 100.00% 0.00% 流動負債: 應付賬款 50,363,496.14 62,072,608.65 11.14% 7.59% 3.55% 應交稅費 103,805,252.23 85,530,249.18 22.97% 10.46% 12.51% 其他應付款 23,285,784.10 19,417,738.18 5.15% 2.37% 2.78% 一年內到期非流動負債 263,250.00 0 0.06% 0.00% 0.06% 流動負債合計 180,017,274.90 586,159,244.36 39.83% 71.67% -31.84% 非流動負債: 應付債券 274,040.00 0.00% 0.03% -0.03% 預計負債 3,790,000.00 0.84% 0.00% 0.84% 非流動負債總計 3,790,000.00 274,040.00 0.84% 0.03% 0.81% 負債合計 183,807,274.90 586,433,284.36 40.67% 71.71% -31.04% 所有者權益 0.00% 0.00% 0.00% 股本 184,819,607.00 184,819,607.00 40.89% 22.60% 18.30% 資本公積 22,795,561.50 22,795,561.50 5.04% 2.79% 2.26% 盈余公積 6,885,074.86 6,885,074.86 1.52% 0.84% 0.68% 未分配利潤 -9,472,465.04 -35,034,663.46 -2.10% -4.28% 2.19% 所有者權益合計 268,134,679.91 231,389,830.94 59.33% 28.29% 31.04% 負債和所有者權益合計 451,941,954.81 817,823,115.30 100.00% 100.00% 0.00% 根據表1數據得知：（對下列情況進行分析說明） （1）資產結構變動如何，說明什么 …… …… （2）負債結構變動如何，說明什么 …… （3）股東權益結構變動如何，說明什么 綜上分析，可以得出如下結論： 根據前面內容進行總結 1.近五年來，公司實施擴張戰(zhàn)略，多元投資使得對外投資規(guī)模較大，經營性資產投入少。但資產及經營性資產仍為公司創(chuàng)造了利潤，產品銷售市場逐年上升，對外投資也有回報，公司發(fā)展思路合理。 2.負債資金比重高，尤其是短期債務資金比重高，有流動性風險；但由于公司每年盈利，有資金保證，且公司發(fā)展思路穩(wěn)定，其存在風險還是可控的。 3.股東權益增長主要來自公司留存收益，公司留存收益總體呈波動上升趨勢，公司還是有財務實力的。 三、……上市公司財務狀況效率分析 （一）公司資產管理效率情況分析 表3 2011-2012年公司營運能力重要財務指標數據 年份 項目 2012年 2011年 總資產周轉率（次） 1.11 1.23 流動資產周轉率（次） 1.35 1.46 存貨周轉率（次） 5.81 5.19 應收賬款周轉率（次） 2.92 3.73 固定資產周轉率（次） 34.74 44.15 根據表4數據信息可知，公司2011-2012年總資產周轉率和流動資產周轉率保持平穩(wěn)的態(tài)勢，存貨以緩慢態(tài)勢逐年增長，應收賬款周轉較為緩慢，變現速度較慢，固定資產周轉呈波動式增長，…… （二）公司償債能力和舉債能力情況分析 1.公司短期償債能力情況 表5 2011-2012年 重要財務指標數據 項目 2012年 2011年 流動比率（倍數） 0.92 0.60 速動比率(倍數） 0.73 0.47 現金流量比率(%) 16.40 16.80 存貨周轉率(次) 9.72 9.99 應收賬款周轉率(次) 99.90 105.01 根據表5 數據分析可知：借助報表附注提供信息，根據公司具體情況進行分析說明 公司短期償債能力2007-2011年基本徘徊0.4-0.9之間，沒有大于1。但從其他相關指標變動情況看：（1）經營活動中產生現金的能力較穩(wěn)定；（2）應收賬款、存貨等流動資產周轉保持在較高水平上；（3）根據報表附注，公司存在可動用銀行貸款指標，且公司在市場有較高聲望。因此，公司短期償債能力雖然小于1，但總體質量還是不錯的 2.公司舉債能力情況 表6 2011-2012年重要財務指標數據 項目 2012年 2011年 資產負債率(%) 53.23 71.90 股東權益比率(%) 46.77 28.1 利息保證倍數 20 23 現金債務總額比率% 0.15 0.14 根據表6 數據分析得出：根據自己理解進行歸納分析、說明 公司資產負債比率保持在50%-70%之間，2011年有下降，但總體看公司舉債能力較強的。結合公司表2負債結構信息可知： (1)公司負債結構主要是……負債占比較高，說明…… (2)公司近幾年盈利情況較好，在支付利息方面有保證。 (3)公司每年經營活動產生凈現金流量可以保障短期負債償還。 總之，公司日常經營主要依靠舉債經營，且每年利潤和現金流可以保證債務利息到期償還，公司可以控制由債務資金帶來的風險。 綜上分析，可以得出如下結論： 1.經營性資產管理效果……，尤其是…資產 2.公司償債能力近幾年處于……狀態(tài)下，償還債務流動資產質量……。公司發(fā)展有債務資金貢獻；公司每年有盈利保障了債務資金償還。