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______________________________________________________________________________________________________________ ART交易系統(tǒng)《1》 (2011-03-09 20:26:21)轉(zhuǎn)載 標(biāo)簽： 財經(jīng) Average True Range 真實波動幅度均值 平均真實波幅 (ATR) 是 J. Welles Wilder Jr 發(fā)明的指標(biāo)，用來測量價格的波動性。 ATR 不指示價格的運動方向，只是價格波動的程度或者以點數(shù)表示的波動性。他觀察到隨著趨勢的發(fā)展,市場參與者的情緒反應(yīng)更加強烈，日波幅逐漸增大。同樣地，方向不明，在一定的范圍盤整時，平均真實波幅最終向上突破通常也指示了價格的突破 　　真實波動幅度均值（ATR）是優(yōu)秀的交易系統(tǒng)設(shè)計者的一個不可缺少的工具，它稱得上是技術(shù)指標(biāo)中的一匹真正的勁馬。每一位系統(tǒng)交易者都應(yīng)當(dāng)熟悉ATR及其具有的許多有用功能。其眾多應(yīng)用包括：參數(shù)設(shè)置，入市，止損，獲利等，甚至是資金管理中的一個非常有價值的輔助工具。 ATR是如何計算的？下面我們會簡單解釋的；如何利用ART設(shè)計交易系統(tǒng)？我們隨后也會用幾個簡單例子說明眾多方法中的一些。 .I aZ平均真實波幅是真實波幅的移動平均。 Wilder定義真實波動范圍（TR）為以下的最大者： 1、當(dāng)前的最高減去當(dāng)前的最低值。 2、當(dāng)前的最高減去前收盤的絕對值。 3、當(dāng)前的最低減去前收盤的絕對值。 說明: 真實波動范圍最早用在經(jīng)常跳空的期貨市場，這在外匯市場中不常見，但是測量波幅的技術(shù)還是適用的。 然后計算TR的移動平均值（ATR）: ATR=( ATR(t-1)* (P-1)+ TR(t))/P 其中: P= ATR的周期,t=當(dāng)前日 如何計算真實波動幅度均值（ATR） 波動幅度：單根K線圖最高點和最低點間的距離。（譯者將原文用的是條形圖改為我們熟悉的K線圖） 真實波動幅度：是以下三個波動幅度的最大值 1. 當(dāng)天最高點和最低點間的距離 H-C 2. 前一天收盤價和當(dāng)天最高價間的距離 ｜REF(C,1)-H｜ 3. 前一天收盤價和當(dāng)天最低價間的距離 ｜REF(C,1)-L｜　 當(dāng)日K線圖出現(xiàn)缺口時，真實波動幅度和單根K線的波動幅度是不同的。 真實波動幅度均值就是真實波動幅度的平均值 然而，我們不妨假定在上面的例子中，玉米在兩天內(nèi)的真實波動幅度均值（ATR）是500美元，日元在兩天內(nèi)的真實波動幅度均值（ATR）是2,000美元。如果我們把止損水平設(shè)置為1.5倍的ATR（即用ATR表示的止損水平），我們就能在這兩個市場使用相同的標(biāo)準（即1.5倍的ATR），玉米的止損水平會是750美元，日元的止損水平會是3000美元。 現(xiàn)在讓我們假定市場條件變了，玉米波動性變的很高，兩天之內(nèi)運動了1000美元；而日元變得很平靜，兩天之內(nèi)只運動了1000美元。如果我們還使用以前的用美元數(shù)量表示的止損水平，即玉米的止損水平仍然定為750美元，日元的止損水平仍然定為3000美元，那么現(xiàn)在玉米的止損水平定的太近了，而日元的止損水平又定得太遠了。然而，用ATR的某一倍數(shù)表示的止損水平能適應(yīng)市場的變化，1.5倍ATR的止損水平將自動調(diào)整玉米和日元的止損水平分別為1500美元。用ATR表示的止損水平能自動適應(yīng)市場的變化，同時不會改變原先的止損標(biāo)準，新情況下的止損標(biāo)準與以前的止損標(biāo)準一樣，同是1.5倍ATR。 ATR作為市場波動性指標(biāo)具有的通用性和適應(yīng)性的使用價值無論怎么肯定都不過分。ATR對于建立堅實的交易系統(tǒng)是非常有價值的（也就是說交易系統(tǒng)可能在未來同樣有效），而且他們能不加修飾的用于多個市場。使用ATR你可以設(shè)計一個既適用于玉米市場，同樣也可以在沒有任何修改的情況下用于日元市場。但是，或許更重要的是，你可以建立一個系統(tǒng)，它不僅在玉米的歷史數(shù)據(jù)測試中表現(xiàn)良好，它同樣也很有可能在未來即使玉米市場變化很大的情況下仍然表現(xiàn)良好。 ATR作為一種入場工具的應(yīng)用示例 入場背景：（記住，入場背景告訴我們不久將會出現(xiàn)交易機會，而入場觸發(fā)器告訴我們現(xiàn)在入場交易） 波動區(qū)間收縮背景：許多技術(shù)派已經(jīng)注意到大幅價格運動往往出現(xiàn)在價格平靜的橫盤整理之后。通過比較短期ATR和長期ATR可以非常容易的鑒別出價格平靜的橫盤整理區(qū)間，比如當(dāng)10期ATR小于等于0.75倍50期ATR時，就表明近期市場不尋常的平靜。這就是一個背景條件，表明關(guān)鍵的入場時機就在眼前。 波動區(qū)間擴張背景：許多技術(shù)派相信不同尋常的價格移動意味著一個幅度可觀的趨勢正在形成。波動區(qū)間擴張時期正好與波動區(qū)間收縮時期相反，這時我們要求10期ATR大于50期ATR，例如10期ATR大于等于50期ATR的1.25倍。 如果你對這兩種截然相反的情況有興趣，我們可以非常容易的將兩者融合在一起。我們尋找的入場機會在什么時候呢？在波動區(qū)間收縮之后緊跟著波動區(qū)間擴張的時候。 回調(diào)或反彈背景：假定我們只想在市場回調(diào)時買入，在市場反彈時賣出。當(dāng)價格比5天前的價格至少低3倍ATR時，我們可以讓我們的系統(tǒng)準備買入。當(dāng)價格比5天前的價格至少高出3倍ATR時，我們可以讓我們的交易系統(tǒng)準備賣空。 ART交易系統(tǒng)《2》 (2011-03-09 20:27:48)轉(zhuǎn)載▼ 標(biāo)簽： 財經(jīng) 入場觸發(fā)器： 波動性突變：該理論認為突然出現(xiàn)的某個方向的大幅運動表明與該方向相同的趨勢正在形成。一般來說，我們的入場規(guī)則可以表述為：當(dāng)價格比上一交易日收盤價高2ATR時買入，當(dāng)價格比上一交易日收盤價低2ATR時賣出。這里的一般概念是在平常交易日里價格漲跌不會超過上一交易日收盤價1ATR，超過上一交易日收盤價2ATR的價格漲跌是不尋常的事件，這表明有什么不同尋常的事發(fā)生了。由此可以做出的結(jié)論是：促使價格這么運動的原因是實質(zhì)性的，一個新的趨勢正在形成。 一些波動性突變系統(tǒng)的評價標(biāo)準以點數(shù)為單位，而不是以ATR為單位。例如它們認為當(dāng)日元比上一個收盤價高出250點時才表明上升趨勢出現(xiàn)。以點數(shù)為單位而不是以ATR為單位的交易系統(tǒng)需要不斷的調(diào)整優(yōu)化，才能與市場變化保持一致。然而，以ATR為單位的交易系統(tǒng)不需要優(yōu)化，正如我們以前解釋的那樣，ATR值會隨著市場變化而變化。 ART交易系統(tǒng)《3》 (2011-03-09 20:29:17)轉(zhuǎn)載▼ 標(biāo)簽： 財經(jīng) 方向改變觸發(fā)器： 假定我們想在上升趨勢中的回調(diào)買入，我們可以將我們之前談到的回調(diào)或反彈背景與入場觸發(fā)器結(jié)合起來，后者能告訴我們什么時候回調(diào)或反彈已經(jīng)結(jié)束，也就是告訴我們主要趨勢什么時候正在恢復(fù)。 這一系列規(guī)則可以表述為：如果今天的收盤價比40天移動均價高2ATR或更多，這表明長期趨勢是向上的；而且今天的收盤價比七天前的收盤價低2ATR或更多，這表明我們正處在上升趨勢的回調(diào)中，那么我們就會在明天價格比今天最低價高出0.8ATR時買入。入場觸發(fā)器表明市場已經(jīng)從近期低點中恢復(fù)上漲，回調(diào)可能已經(jīng)結(jié)束，當(dāng)我們進入市場后，市場會再次向主趨勢方向運動。 正如你在上面看到的，ATR在設(shè)計合理入場策略時是非常有價值的工具。在我們的下篇文章中，我們將會討論ATR在退出策略中的應(yīng)用，并給出一些有趣的應(yīng)用實例。 ATR交易系統(tǒng)《4》 (2011-03-09 20:36:03)轉(zhuǎn)載▼ 標(biāo)簽： 財經(jīng) ATR在離市中的應(yīng)用 在本文中我們將向大家展示ATR如何幫助我們更準確的離市 ATR出場策略：或許ATR最有價值的應(yīng)用是用來確定盈利目標(biāo)。如果我們對用美元數(shù)量表示的盈利目標(biāo)進行測試，我們很可能找到這樣一個美元數(shù)量表示的盈利目標(biāo)，它在歷史數(shù)據(jù)測試中能產(chǎn)生理想的回報。比如，假設(shè)我們經(jīng)過優(yōu)化后已經(jīng)找到能在某一特定市場獲得正期望收益的最佳盈利目標(biāo)--1250美元。雖然該方法能在歷史測試中獲得滿意效果，但這不是解決問題的最好方法。 [1]]3Q}1d:L1Eu&` 當(dāng)市場平靜的時候，波動性變小，我們的盈利極可能低于1250美元的目標(biāo)；然而當(dāng)市場波動性變大，而且形成一個強勁的趨勢，我們的潛在盈利很可能遠大于1250美元。1250美元的目標(biāo)水平無法讓人滿意，要么有時目標(biāo)水平太高，要么有時目標(biāo)水平太低。 相反，如果我們用ATR來限定我們的盈利目標(biāo)，我們將會找到一個更強健更合理的解決方法。讓我們用ATR代替美元作為盈利目標(biāo)單位，重新進行測試，測試結(jié)果表明最佳盈利目標(biāo)是4ATR。在正常情況下，4ATR的盈利目標(biāo)就等于1250美元的盈利目標(biāo)；然而在市場平靜時，4ATR可能僅等于800美元。ATR作為盈利目標(biāo)單位的優(yōu)點在于：當(dāng)市場變平靜時，原來1250美元的盈利目標(biāo)無法實現(xiàn)，而ATR能隨著波動性的改變而改變，因而原來的4ATR盈利目標(biāo)還能實現(xiàn)。 波動性增加能帶來更大的影響。比如某一重要的新聞使市場突然向某一方向飛跑，我們4ATR的目標(biāo)現(xiàn)在相當(dāng)于5000美元，所以當(dāng)市場能給我們5000美元或更多的時候，我們卻把盈利目標(biāo)定為1250美元，這樣的交易系統(tǒng)難道不會讓我們很沒面子嗎？ 除了幫我們設(shè)定盈利目標(biāo)，ATR還能幫助我們設(shè)置跟蹤止損點。這里我們舉兩個例子，或許你會記得我們以前在論壇和通訊里面討論過。 吊燈止損法：我們常常強調(diào)一個好的離市在交易中的重要性，我們喜歡這么強調(diào)。我們把止損點放在離我們?nèi)胧泻蟮淖罡唿c或最高收盤價某一ATR處，隨著高點越變越高，我們的止損點也逐漸上移，而不是下。 示例： 止損點放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡邇r減去3ATR處。 止損點放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡呤毡P價減去2.5ATR處。 Y.c9R&c [[1]u'x&\ 應(yīng)用：我們喜歡把吊燈止損法應(yīng)用于趨勢跟蹤系統(tǒng)。（我們這么命名，是因為我們注意到該止損點很象是從市場的天花板上掛下來的。 該止損法非常有利于讓我們的盈利往趨勢方向累積，同時還能保護我們免受趨勢大幅反轉(zhuǎn)的傷害。事實上，我們的研究表明該止損法是如此神奇有效以至于你可以隨機進入期貨市場，然后使用該止損法，長期來說其結(jié)果是盈利的（如果不信，可以試試看）。在長期趨勢跟蹤系統(tǒng)中，對大多數(shù)市場來說，最佳ATR值在2.5至4.0間。 YO YO止損法：該法非常類似于吊燈止損法，差別僅在于其ATR止損點總是盯牢上一個收盤價的，而不是盯牢最高價（或最高收盤價）。由于上一個收盤價不斷的變高或變低，止損點也跟著上移或下移（因為我們把它叫做YO YO止損法）。盡管兩種止損法表面上很像，但其邏輯還是相當(dāng)有區(qū)別的。YO YO止損法是典型的波動性止損法，即用于辨別一個交易日內(nèi)異常的不利的價格波動。這種異常波動往往是由于某一新聞事件，或是一種重要的技術(shù)性反轉(zhuǎn)（是趨勢結(jié)束的標(biāo)志）。這種邏輯使得YO YO止損法非常有效，我們很少因為這種止損觸發(fā)的退出交易而后悔。 我們必須提醒你YO YO止損法絕不是我們唯一的虧損保護措施，因為如果價格是緩慢的向不利于我們倉位的方向移動，YO YO止損點也跟著一天天的往下移，永遠也不會觸發(fā)止損點，這在理論上是可能的。 綜合兩種止損方法：綜合使用YO YO止損法和吊燈止損法更有效。吊燈止損點往往設(shè)在距離最高點（或最高收盤價）3ATR或更多的地方，在市場向不利于我們的方向移動時，該止損點是不變的，因此他將保護我們免受趨勢逐漸逆轉(zhuǎn)的傷害。YO YO止損點往往設(shè)在離上一個收盤價僅1.5或2ATR處，它可以保護我們免受異常的日內(nèi)價格的劇烈波動。當(dāng)兩者同時使用時，每天的止損價會是兩者中最先被觸發(fā)的那個。 資金管理建議：當(dāng)使用任何一種基于ATR的止損點，我們必須記住波動性可以很快大到使我們承受得風(fēng)險比我們計劃要承受的大。我不想在不知不覺中超過資金管理限定的風(fēng)險水平，因此我們必須有一個“在最壞情況下的”基于美元單位的止損水平，或者我們必須在ATR變大時迅速減少我們的頭寸。什么時候我們該減少我們的頭寸規(guī)模？什么時候該實行我們的固定的美元止損點？兩者該如何取舍？ ]7i8W:|l 如果波動性擴張時我們在正確的方向，減少持倉規(guī)模是不明智的，因為市場正向我們希望的方向發(fā)展?；谶@個原因，在有盈利潛能的倉位上我傾向于采用基于美元的止損點而不是采用過早的減少盈利倉位的規(guī)模。顯然，我們想在盈利時持有大倉位，在損失時持有小倉位。因此在市場向不利于我們的方向發(fā)展，且波動性變大時，減少我們的頭寸規(guī)模才是明智的。一旦獲得巨大的盈利，倉位可以被安全的減少而不會犧牲太多的潛在贏利。 文章寫到現(xiàn)在，我們希望你已經(jīng)開始肯定ATR在交易系統(tǒng)設(shè)計中的作用。還有很多ATR用法有待討論（比如Keltne帶）。我們希望將來還能寫一些關(guān)于ATR的文章，我們還希望這一系列文章能激起一些關(guān)于ATR用法的創(chuàng)造性想法。如果你有的話，請告訴我們你是如何創(chuàng)造性的應(yīng)用這一偉大的技術(shù)分析工具。(完） ATR交易系統(tǒng)《5》 (2011-03-09 23:42:42)轉(zhuǎn)載▼ 標(biāo)簽： 財經(jīng) 吊燈止損法 示例： 止贏點放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡邇r減去3ATR處。 止損點放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡呤毡P價減去2.5ATR處 應(yīng)用：我們喜歡把吊燈止損法應(yīng)用于趨勢跟蹤系統(tǒng)。（我們這么命名，是因為我們注意到該止損點很象是從市場的天花板上掛下來的。 該 止損法非常有利于讓我們的盈利往趨勢方向累積，同時還能保護我們免受趨勢大幅反轉(zhuǎn)的傷害。事實上，我們的研究表明該止損法是如此神奇有效以至于你可以隨機 進入期貨市場，然后使用該止損法，長期來說其結(jié)果是盈利的（如果不信，可以試試看）。在長期趨勢跟蹤系統(tǒng)中，對大多數(shù)市場來說，最佳ATR值在2.5至 4.0間。 ATR交易系統(tǒng)《6》 (2011-03-09 23:49:21)轉(zhuǎn)載▼ 標(biāo)簽： 財經(jīng) YO YO止損法： 該法非常類似于吊燈止損法，差別僅在于其ATR止損點總是盯牢上一個收盤價的，而不是盯牢最高價（或最高收盤價）。由于上一個收盤價不斷的變高或變底，止損點也跟著上移或下移（因為我們把它叫做YO YO止損法）。盡管兩種止損法表面上很像，但其邏輯還是相當(dāng)有區(qū)別的。YO YO止損法是典型的波動性止損法，即用于辨別一個交易日內(nèi)異常的不利的價格波動。這種異常波動往往是由于某一新聞事件，或是一種重要的技術(shù)性反轉(zhuǎn)（是趨勢結(jié)束的標(biāo)志）。這種邏輯使得YO YO止損法非常有效，我們很少因為這種止損觸發(fā)的退出交易而后悔。 我們必須提醒你YO YO止損法絕不是我們唯一的虧損保護措施，因為如果價格是緩慢的向不利于我們倉位的方向移動，YO YO止損點也跟著一天天的往下移，永遠也不會觸發(fā)止損點，這在理論上是可能的 綜合兩種止損方法：綜合使用YO YO止損法和吊燈止損法更有效。吊燈止損點往往設(shè)在距離最高點（或最高收盤價）3ATR或更多的地方，在市場向不利于我們的方向移動時，該止損點是不變的，因此他將保護我們免受趨勢逐漸逆轉(zhuǎn)的傷害。YO YO止損點往往設(shè)在離上一個收盤價僅1.5或2ATR處，它可以保護我們免受異常的日內(nèi)價格的劇烈波動。當(dāng)兩者同時使用時，每天的止損價會是兩者中最先被觸發(fā)的那個。 -可編輯修改-