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外匯交易習(xí)題,,習(xí)題1遠(yuǎn)期外匯交易,某年2月15日，倫敦外匯市場上英鎊對美元即期匯價為：￡1＝US$1.8370-85,6個月后，美元升水，幅度為177/172點，威廉公司賣出六月期遠(yuǎn)期美元3000，問折算成英鎊多少？,具體步驟：（1）計算英鎊美元6月期匯價1.8370-0.0177＝1.81931.8385-0.0172=1.8213即，￡1＝US$1.8193-1.8213（2）計算折合英鎊數(shù)30001.8213＝￡1647答：威廉公司賣出6月期美元3000可折成1647英鎊,習(xí)題2保值性遠(yuǎn)期交易,某年3月12日，外匯市場上的即期匯率為USD/JPY=111.06／20，3個月遠(yuǎn)期差價點數(shù)30/40。假定當(dāng)天某日本進(jìn)口商從美國進(jìn)口價值100萬美元的機器設(shè)備，需在3個月后支付美元。若日本進(jìn)口商預(yù)測3個月后（6月12日）美元將升值(即日元兌美元貶值)到USD/JPY=112.02/18。如果日本進(jìn)口商不采取即期將日元兌換成美元并在3個月后支付的方式，在其預(yù)期準(zhǔn)確的情況下，（1）如果日本進(jìn)口商不采取保值措施，則6月12日需支付多少日元？(2)日本進(jìn)口商采用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值時避免的損失為多少?,解：(1)如果日本進(jìn)口商不采取保值措施，6月12日按當(dāng)日即期匯率買入美元時，需支出的日元為：106112.18=1.1218億日元(2)如果日本進(jìn)口商采取保值措施，即在簽訂進(jìn)貨合同的同時，與銀行簽訂3個月的遠(yuǎn)期協(xié)議，約定在3個月后的6月12日買入100萬美元，從而“鎖定”其日元支付成本。3個月期的遠(yuǎn)期匯率為：111.06／20＋0.30/40=111.36/606月12日進(jìn)口商按遠(yuǎn)期匯率買入美元時，需付出日元為：106111.60=1.116億日元因此，日本進(jìn)口商進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時，避免的損失為：1.1218－1.116＝0.0058億日元,習(xí)題3保值性遠(yuǎn)期交易（不講）,某日的即期匯率為GBP/CHF=13.750/70，6個月的遠(yuǎn)期匯率為GBP/CHF=13.800/20，倫敦某銀行存在外匯暴露，6月期的瑞士法郎超賣200萬。如果6個月后瑞郎交割日的即期匯率為GBP/CHF=13.725/50（該行與客戶交易價）,那么，該行聽任外匯敞口存在，其盈虧狀況怎樣？,解：該行按6個月后的即期匯率買進(jìn)瑞郎，需支付英鎊為210613.750≈1.4545105英鎊銀行履行6月期的遠(yuǎn)期合約，收入英鎊為：210613.800≈1.1449105英鎊所以，銀行如果聽任外匯暴露存在，將會虧損：1.4545105－1.1449105＝3.096104英鎊銀行將超賣部分的遠(yuǎn)期外匯買入、超買部分的遠(yuǎn)期外匯賣出。,習(xí)題4：投機性遠(yuǎn)期外匯交易,某英國投機商預(yù)期3個月后英鎊兌日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。當(dāng)時英鎊3個月遠(yuǎn)期匯率為GBP/JPY=190.00/10。如果預(yù)期準(zhǔn)確，不考慮其他費用，該投機商買入3月遠(yuǎn)期1億日元，可獲得多少投機利潤？,解：為履行遠(yuǎn)期合約，3個月后該英商為買入1億日元，需支付英鎊為：1108190.00≈5.263105英鎊3個月后英商在即期市場上賣掉1億日元，可獲得英鎊為：1108180.20≈5.549105英鎊英商通過買空獲利為：5.549105－5.263105＝2.86104英鎊,習(xí)題5：投機性遠(yuǎn)期外匯交易,某加拿大投機商預(yù)期6個月后美元兌加元有可能大幅度下跌至USD/CAD=1.3570/90,當(dāng)時美元6個月遠(yuǎn)期匯率為USD/CAD=1.3680/90。如果預(yù)期準(zhǔn)確，不考慮其他費用，該投機商進(jìn)行300萬美元的遠(yuǎn)期賣空交易，可獲得多少投機利潤？,解：6個月后投機商按即期匯率買入300萬美元，需支付加元為：31061.3590=4.077106加元6個月后投機商履行遠(yuǎn)期合約賣出300萬美元，可獲得英鎊為31061.3680=4.104106加元投機商通過賣空獲利為：4.104106－4.077106=2.7104加元,套匯習(xí)題,某日香港、倫敦和紐約外匯市場上的即期匯率如下：香港外匯市場：GBP1=HKD12.490/500倫敦外匯市場：GBP1=USD1.6500/10紐約外匯市場：USD1=HKD7.8500/10問：①是否存在套匯機會？②如果存在套匯機會，不考慮其他費用，某港商用100萬港元套匯，可獲得多少利潤？,解:①由于倫敦和紐約外匯市場的匯率采用的是間接標(biāo)價法，因此，可將香港外匯市場的匯率也調(diào)整為間接標(biāo)價法：HKD1=GBP0.0800/01將三個匯率同邊相乘得到：(0.081.657.85)/(0.08011.65107.8510)≈1.0362/1.0383所以存在套匯機會,分析：三個匯率相乘得到的前一個數(shù)字1.0362，可以理解為：在香港市場賣出1港元可以得到0.08英鎊，繼而在倫敦外匯市場上出售0.08英鎊可獲得0.081.65美元，最后，在紐約市場上出售0.081.65美元可獲得0.081.657.85港元，顯然，用1港元按照以上順序進(jìn)行套匯可以獲得（0.081.657.85－1）港元的套匯收入）②港商可以采用如下方式進(jìn)行套匯：（→表示“兌換成”）香港外匯市場：港元→英鎊倫敦外匯市場：英鎊→美元紐約外匯市場：美元→港元該港商可獲得的套匯收入是：1106（0.081.657.85－1）＝3.62104港元,