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2016中級會計《財務(wù)管理》多選解及答案解析 多項選擇題 1.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有(　　)。 A.償債基金 B.先付年金終值 C.永續(xù)年金現(xiàn)值 D.永續(xù)年金終值 2.下列說法中，正確的有(　　)。 A.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn) B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險小的 C.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn) D.風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小 3.下列說法中，正確的有(　　)。 A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率 C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率 D.必要收益率-無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率 4.下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有(　　)。 A.證券市場線是關(guān)系式R=Rf+β(Rm-Rf)所代表的直線 B.該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率 C.如果風(fēng)險厭惡程度高，則(Rm—Rf)的值就大 D.Rf通常以短期國債的利率來近似替代 5.下列關(guān)于資金時間價值的表述中，正確的有(　　)。 A.-般情況下應(yīng)按復(fù)利方式來計算 B.可以直接用短期國債利率來表示 C.是指-定量資金在不同時點上的價值量差額 D.相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率 6.下列說法不正確的有(　　)。 A.對于某項確定的資產(chǎn)，其必要收益率是確定的 B.無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，即純粹利率 C.通常用短期國庫券的利率近似地代替無風(fēng)險收益率 D.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率 7.在下列各項中，屬于財務(wù)管理風(fēng)險控制對策的有(　　)。 A.規(guī)避風(fēng)險 B.減少風(fēng)險 C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險 D.接受風(fēng)險 8.下列關(guān)于成本的說法中，不正確的有(　　)。 A.單位變動成本-直保持不變 B.酌量性固定成本關(guān)系到企業(yè)的競爭能力 C.從較長時間來看，沒有絕對不變的固定成本 D.混合成本可分為半變動成本和半固定成本 9.職工的基本工資，在正常工作時間情況下是不變的;但當(dāng)工作時間超出正常標(biāo)準(zhǔn)，則需按加班時間的長短成比例地支付加班薪金，從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于(　　)。 A.固定成本 B.變動成本 C.混合成本 D.延期變動成本 10.關(guān)于單項資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說法中正確的有(　　)。 A.表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度 B.取決于該項資產(chǎn)收益率和市場資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 C.當(dāng)β<1時，說明其所含的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險< p=""> D.當(dāng)β=1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1% 參考答案： 1.AB 【解析】償債基金=普通年金終值償債基金系數(shù)=普通年金終值/普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案;先付年金終值=普通年金終值(1+i)=年金普通年金終值系數(shù)x(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，永續(xù)年金不存在終值。 2.ACD 【解析】當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。所以，選項B的說法錯誤。 3.BCD 【解析】實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。因此選項A的說法錯誤。 4.ABCD 【解析】證券市場線是資本資產(chǎn)定價模型的圖形表示，橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率，選項A、B正確;風(fēng)險厭惡程度高，風(fēng)險溢價越高，即(Rm-Rf)越大;Rf通常以短期國債的利率來近似替代，因此，選項C、D正確。 5.ACD 【解析】只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國債利率來表示資金時間價值。 6.AB 【解析】必要收益率與認識到的風(fēng)險有關(guān)，對于某項確定的資產(chǎn)，不同的人認識到的風(fēng)險不同，因此，不同的人對同-資產(chǎn)合理要求的最低收益率(即必要收益率)也會存在差別。所以，選項A不正確。無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補償率兩部分組成，即：無風(fēng)險收益率-純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率，所以，選項B不正確。 7.ABCD 【解析】財務(wù)風(fēng)險控制對策包括：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險。 8.AD 【解析】變動成本存在相關(guān)范圍，只有在-定范圍內(nèi)，選項A的說法才正確;混合成本可分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本，所以選項D的說法不正確。 9.CD 【解析】延期變動成本在-定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有-個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。題干所述情況符合延期變動成本的特點，所以選項D是答案;延期變動成本屬于混合成本，所以選項C也是答案。 10.ABCD 【解析】單項資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的-個量化指標(biāo)，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，換句話說，就是相對于市場組合的平均風(fēng)險而言，單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險的大小。所以，選項A的說法正確。單項資產(chǎn)的β系數(shù)=該項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差=該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)該項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。所以，選項B的說法正確。當(dāng)β<1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險。所以，選項c的說法正確。當(dāng)β=1時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少)1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加(或減少)1%，也就是說，該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險-致。所以，選項d的說法正確。 （二） 1.與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有( )。 A.期限較長 B.流動性強 C.風(fēng)險較小 D.價格平穩(wěn) 【答案】BCD 【解析】貨幣市場上的主要特點是(1)期限短(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。(3)貨幣市場上的金融工具具有較強的”貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。 2.下列關(guān)于財務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有( )。 A.財務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算 B.財務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算 C.財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié) D.財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表 【答案】BCD 【解析】一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，所以選項A錯誤;財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表，它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的結(jié)果，所以亦將其稱為總預(yù)算。所以，選項B、C和D正確。 3.與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有( )。 A.資本成本較高 B.一次籌資數(shù)額較大 C.擴大公司的社會影響 D.募集資金使用限制較多 【答案】ABC 【解析】發(fā)行公司債券籌資的特點包括：(1)一次籌資數(shù)額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負擔(dān)較高;(4)提高公司的社會聲譽。選項D說資金使用的現(xiàn)值較多，所以是不正確的。 4.下列各項中，屬于認股權(quán)證籌資特點的有( )。 A.認股權(quán)證是一種融資促進工具 B.認股權(quán)證是一種高風(fēng)險融資工具 C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu) D.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制 【答案】ACD 【解析】認股權(quán)證籌資的特點：(1)認股權(quán)證是一種融資促進工具;(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);(3)有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制。所以，選項A、C、D正確。 5.下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有( )。 A.可分割性 B.高風(fēng)險性 C.強流動性 D.持有目的多元性 【答案】ABCD 【解析】證券資產(chǎn)的特點包括：價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性、高風(fēng)險性。 6.運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為( )。 A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大 B.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大 C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大 D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大 【答案】BC 【解析】本題考核目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定，現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大，所以選項B正確;現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項C正確。 7.下列各項指標(biāo)中，與保本點呈同向變化關(guān)系的有( ) A.單位售價 B.預(yù)計銷量 C.固定成本總額 D.單位變動成本 【答案】CD 【解析】保本銷售量=固定成本/(單價-單位變動成本)，可以看出，固定成本總額和單位變動成本與保本點銷售量同鄉(xiāng)變化，單價與保本點銷售量方向變化，預(yù)計銷售量與包保本點銷售量無關(guān)，所以本題選擇C、D。 8.下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確是有( )。 A.不會導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出 B.會增加公司流通在外的股票數(shù)量 C.會改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu) D.會對公司股東總額產(chǎn)生影響 【答案】ABC 【解析】發(fā)放股票股利，只會引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，所以選項D不正確。 9.根據(jù)股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有( )。 A.要約回購 B.協(xié)議回購 C.杠桿回購 D.公開市場回購 【答案】ABD 【解析】股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。 10.在一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明( )。 A.收賬速度快 B.信用管理政策寬松 C.應(yīng)收賬款流動性強 D.應(yīng)收賬款管理效率高 【答案】ACD 【解析】一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格;(2)應(yīng)收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益;(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。 （三） 1.下列各項中，屬于企業(yè)功能的有( )。 A.企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的主要參與者 B.企業(yè)是社會生產(chǎn)和服務(wù)的主要承擔(dān)者 C.企業(yè)可以推進社會經(jīng)濟技術(shù)進步 D.企業(yè)經(jīng)濟能夠減緩社會的發(fā)展 2.采用利潤最大化目標(biāo)存在很大的缺陷，主要表現(xiàn)在( )。 A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值 B.沒有考慮風(fēng)險問題 C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系 D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展 3.在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”;李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”;王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有( )。 A.利潤最大化 B.企業(yè)規(guī)模最大化 C.企業(yè)價值最大化 D.相關(guān)者利益最大化 4.下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的理解，正確的有( )。 A.按照利潤最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=企業(yè)利潤 B.按照股東財富最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益 C.按照企業(yè)價值最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益+債權(quán)人權(quán)益 D.按照相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益+其他相關(guān)者權(quán)益 5.下列各項中，屬于債權(quán)人與所有者利益沖突表現(xiàn)的有( )。 A.所有者改變舉債資金的原定用途，增大償債的風(fēng)險，降低了債權(quán)人的負債價值 B.債權(quán)人希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受 C.所有者和股東希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富 D.舉借新債，增大償債的風(fēng)險，致使原有債權(quán)的價值降低 6.公司對債權(quán)人承擔(dān)的社會責(zé)任主要有( )。 A.按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露公司信息 B.誠實守信，不濫用公司人格 C.主動償債，不無故拖欠 D.完善工會、職工董事和職工監(jiān)事制度，培育良好的企業(yè)文化 7.下面關(guān)于財務(wù)管理環(huán)節(jié)的表述正確的有( )。 A.財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程 B.財務(wù)預(yù)算是指根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程 C.財務(wù)決策是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程 D.財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計和測算過程 8.企業(yè)財務(wù)管理體制中，集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)點包括( )。 A.有利于企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源 B.有利于適應(yīng)市場的彈性 C.有利于決策的統(tǒng)一化 D.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格 9.下列關(guān)于集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的特點，說法正確的有( )。 A.對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán) B.各所屬單位對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán) C.各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán) D.各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令 10.下列不屬于M型組織結(jié)構(gòu)特征的有( )。 A.高度集權(quán) B.子公司具有法人資格，分公司則是相對獨立的利潤中心 C.集權(quán)程度較高的集權(quán)和分權(quán)的結(jié)合 D.集權(quán)程度較低的集權(quán)和分權(quán)的結(jié)合 參考答案 1. 【答案】ABC 【解析】當(dāng)今社會，企業(yè)作為國民經(jīng)濟細胞，發(fā)揮著越來越重要的功能，主要包括：(1)企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的主要參與者;(2)企業(yè)是社會生產(chǎn)和服務(wù)的主要承擔(dān)者;(3)企業(yè)可以推進社會經(jīng)濟技術(shù)進步。 2. 【答案】ABCD 【解析】利潤最大化目標(biāo)的缺點包括：(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值;(2)沒有考慮風(fēng)險問題;(3)沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系;(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。 3. 【答案】ACD 【解析】張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo);李經(jīng)理的主張涉及的是利潤最大化目標(biāo);王經(jīng)理的主張強調(diào)的是創(chuàng)造更多的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。 4. 【答案】ABCD 【解析】關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)，可作如下理解： 按照利潤最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=企業(yè)利潤。 按照股東財富最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益。 按照企業(yè)價值最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益+債權(quán)人權(quán)益。 按照相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，企業(yè)價值=股東權(quán)益+其他相關(guān)者權(quán)益。 5. 【答案】AD 【解析】所有者與債權(quán)人利益沖突的表現(xiàn)有：(1)所有者未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險高的項目;(2)未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，舉借新債，致使原有債權(quán)的價值降低。 6. 【答案】ABC 【解析】公司對債權(quán)人承擔(dān)的社會責(zé)任主要有：(1)按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露公司信息。(2)誠實守信，不濫用公司人格。(3)主動償債，不無故拖欠。(4)確保交易安全，切實履行合法訂立的合同。 7. 【答案】ABD 【解析】財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程;財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，并從中選出最佳方案的過程。 8. 【答案】ACD 【解析】集權(quán)型財務(wù)管理體制的優(yōu)點：(1)可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障;(2)有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于避稅措施及防范匯率風(fēng)險等。 9. 【答案】AB 【解析】集權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。分權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。 10. 【答案】ABD 【解析】M型特點是集權(quán)程度較高的集權(quán)和分權(quán)的結(jié)合。