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常用財務指標及一般情況下的標準值 一、財務效益狀況 　　基本指標：凈資產收益率，總資產報酬率 　　修正指標：資本保值增值率，銷售利潤率（營業(yè)利潤率），成本費用利潤率 二、資產營運狀況 　　基本指標：總資產周轉率，流動資產周轉率 　　修正指標：存貨周轉率，應收帳款周轉率，不良資產周轉率，資產損失比率 三、償債能力狀況 　　基本指標：資產負債率，已獲利息倍數 　　修正指標：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、長期資產適合率、經營虧損掛帳比率 四、發(fā)展能力狀況 　　基本指標：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率 　　修正指標：總資產增長率、固定資產增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長 常用公式： （1）凈資產收益率（權益報酬率） 公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% （2）資產凈利率（總資產報酬率） 公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100% （3）總資產周轉率 公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] （4）流動資產周轉率 公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] （5）應收賬款周轉率 定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數。 公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] （6）資產負債比率 公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% （7）流動比率 公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計 （8）已獲利息倍數 公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用 　　 =（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息） 通常也可用近似公式: 　　已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用 （9）銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售額 　　=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售額 （10）資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100% 一、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產的多少。 （1）流動比率 公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計 企業(yè)設置的標準值：2 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。 分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 （2）速動比率 公式 ：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計 保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債 企業(yè)設置的標準值：1 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。 分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。 變現(xiàn)能力分析總提示： （1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產；償債能力的聲譽。 （2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債 二、資產管理比率 （1）存貨周轉率 公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業(yè)設置的標準值：3 意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。 （2）存貨周轉天數 公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率 　　　　　　　　　 =[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產品銷售成本 企業(yè)設置的標準值：120 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。 （3）應收賬款周轉率 定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數。 公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] 企業(yè)設置的標準值：3 意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。 分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （4）應收賬款周轉天數 定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。 公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率 　　 =（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產品銷售收入 企業(yè)設置的標準值：100 意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。 分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況： 第一，季節(jié)性經營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （5）營業(yè)周期 公式：營業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數 ={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產品銷售收入 企業(yè)設置的標準值：200 意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。 分析提示：營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 （6）流動資產周轉率 公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2] 企業(yè)設置的標準值：1 意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節(jié)約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。 （7）總資產周轉率 公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2] 企業(yè)設置的標準值：0.8 意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。 分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 三、負債比率 負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。 （1）資產負債比率 公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100% 企業(yè)設置的標準值：0.7 意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為負債經營比率。 分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了?！≠Y產負債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)健；達到85％及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。 （2）產權比率 公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100% 企業(yè)設置的標準值：1.2 意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。 分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。 （3）有形凈值債務率 公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產凈值）]*100% 企業(yè)設置的標準值：1.5 意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。 分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。 （4）已獲利息倍數 公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用 　　 =（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息） 通常也可用近似公式: 　　已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用 企業(yè)設置的標準值：2.5 意義：企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業(yè)的債務利息壓力越小 四、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。 （1） 銷售凈利率 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設置的標準值：0.1 意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。 分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。 （2）銷售毛利率 公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設置的標準值：0.15 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 （3）資產凈利率（總資產報酬率） 公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100% 企業(yè)設置的標準值：根據實際情況而定 意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。 分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。 （4）凈資產收益率（權益報酬率） 公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100% 企業(yè)設置的標準值：0.08 意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。 分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 五、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是： 第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況； 第二，有助于評價本期收益質量； 第三，有助于評價企業(yè)的財務彈性； 第四，有助于評價企業(yè)的流動性； 第五，用于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 流動性分析 流動性分析是將資產迅速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 （1） 現(xiàn)金到期債務比 公式：現(xiàn)金到期債務比=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務 本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據 企業(yè)設置的標準值：1.5 意義：以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （2）現(xiàn)金流動負債比 公式：現(xiàn)金流動負債比=年經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債 企業(yè)設置的標準值：0.5 意義：反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （3）現(xiàn)金債務總額比 公式：現(xiàn)金流動負債比=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額 企業(yè)設置的標準值：0.25 意義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 分析提示：計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 稅負率、毛利率等會計常用的指標體系 一、稅負率：稅負率=應繳稅金÷不含稅銷售收入×100%  1、增值稅稅負率  ??????????（1）、小規(guī)模的已經統(tǒng)一定為按3%繳增值稅了，小規(guī)模的稅負率就是3%了。  ??????????（2）、一般納稅人的增值稅稅負率=（銷項增值稅-進項增值稅）÷不含稅銷售收入×100%  2、所得稅稅負率：所得稅稅負率=應交所得稅÷不含稅銷售收入×100%  二、毛利率：毛利率=（不含稅銷售收入-不含稅銷售成本）÷不含稅銷售收入×100%  三、成本率：成本率=不含稅銷售成本÷不含稅銷售收入×100% 四、費用率：費用率=費用÷不含稅銷售收入×100%  ??????1、工資費用率=工資÷不含稅銷售收入×100%  ??????2、水電費用率=水電費÷不含稅銷售收入×100%  ?????????? 不再一一枚舉了，費用率就是這樣計算的。  五、保本點：就是不賺也不虧的那個銷售額，保本銷售額=費用總額÷毛利率  六、存貨周轉率 （1）存貨周轉率＝銷售成本÷存貨平均余額 （2）存貨周轉天數＝360÷存貨周轉率 說明：存貨平均余額＝(存活期初余額＋存貨期末余額)÷2 接下來舉個例子 ???? 本司給客戶的報價是在原材料基礎上加14%來進行的，即進價100元的東西，賣114元，如此分析： 1、毛利率=（114-100）÷114=12.28%， 2、應交增值稅為114×17%-100×17%=（114-100）×17%=2.38元， ???????增值稅稅負率=2.38÷114=2.08% 通俗地將上面的內容理解為以下兩條公式： 1、毛利率=（售價-進價）÷售價×100% 2、稅負率=（售價-進價）×17%÷售價 由以上兩式推得：稅負率=毛利率×17% 由此，如果已知一個企業(yè)的稅負率為3%，即可推出該企業(yè)的毛利率水平在17.6%，毛利率水平在17.6%，則推出該企業(yè)的成本率為82.4%。當然一個企業(yè)作為進項抵扣的可能還有水電費、固定資產、成品油等，稅率不一定全是17%，而且這些項目與毛利率沒有直接關系的，但卻與制造費用、成本有直接聯(lián)系。所以，當一個企業(yè)的毛利率水平在17.6%時，由于水電費等項目的抵扣，稅負率就低于3%，而成本率就高于82.4%。 1、什么是銷售增長率 　　銷售增長率是指企業(yè)本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率，反映銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。其計算公式為： 　　銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售額 　　=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售額 　　2、銷售增長率分析 　?。?）銷售增長率是衡量企業(yè)經營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要指標，也是企業(yè)擴張增量資本和存量資本的重要前提。 　　（2）該指標越大，表明其增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。 （3）銷售增長率的趨勢分析和同業(yè)分析 資本積累率即股東權益增長率，是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕? 　　資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100% 1、本年所有者權益增長額是指企業(yè)本年所有者權益與上年所有者權益的差額，本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數－所有者權益年初數。數值取值于“資產負債表”。 　　2、年初所有者權益指所有者權益的年初數。數值取值于“資產負債表”。 　　資本積累率的指標說明 　　1、資本積累率是企業(yè)當年所有者權益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權益在當年的變動水平。 　　2、資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強盛的標志，也是企業(yè)擴大再生產的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 　　3、資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 　　4、該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。 財務指標公式 長期償債能力是指企業(yè)償還1年以上債務的能力,與企業(yè)的盈利能力、資金結構有十分密切的關系。企業(yè)的長期負債能力可通過資產負債率、長期負債與營運資金的比率及利息保障倍數等指標來分析。 資產負債率 資產負債率=（負債總額/資產總額）*100％。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。 對債權投資者而言,總是希望資產負債率越低越好,這樣其債權更有保證；如果比率過高,他會提出更高的利息率補償。股權投資者關心的主要是投資收益率的高低,如果企業(yè)總資產收益率大于企業(yè)負債所支付的利息率,那么借入資本為股權投資者帶來了正的杠桿效應,對股東權益最大化有利。合理的資產負債率通常在40%--60%之間,規(guī)模大的企業(yè)適當大些；但金融業(yè)比較特殊,資產負債率90%以上也是很正常的。 長期負債與營運資金的比率 ????計算公式為:長期負債與營運資金的比率＝長期負債/營運資金＝長期負債/(流動資金-流動負債)。 ????由于長期負債會隨著時間推移不斷地轉化為流動負債,因此流動資產除了滿足償還流動負債的要求,還必須有能力償還到期的長期負債。一般來說,如果長期負債不超過營運資金,長期債權人和短期債權人都將有安全保障。 利息保障倍數 利息保障倍數是利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。 ????其計算公式:利息保障倍數＝息稅前利潤/利息費用＝(利潤總額+利息費用)/利息費用。 ????一般來說,企業(yè)的利息保障倍數至少要大于1。在進行分析時通常與公司歷史水平比較,這樣才能評價長期償債能力的穩(wěn)定性。同時從穩(wěn)健性角度出發(fā),通常應選擇一個指標最低年度的數據作為標準。 資產收益率 資產收益率=凈利潤*100%/平均資產總額 　　該指標越高，表明企業(yè)資產利用效果越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。 凈資產收益率 凈資產收益率=凈利潤／平均股東權益 凈資產收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標，是指利潤額與平均股東權益的比值，該指標越高，說明投資帶來的收益越高。 主營業(yè)務收入增長率 主營業(yè)務收入增長率=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）/上期主營業(yè)務收入*100% 主營業(yè)務收入增長率可以用來衡量公司的產品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說，如果主營業(yè)務收入增長率超過10％，說明公司產品處于成長期，將繼續(xù)保持較好的增長勢頭，尚未面臨產品更新的風險，屬于成長型公司。如果主營業(yè)務收入增長率在5％～10％之間，說明公司產品已進入穩(wěn)定期，不久將進入衰退期，需要著手開發(fā)新產品。如果該比率低于5％，說明公司產品已進入衰退期，保持市場份額已經很困難，主營業(yè)務利潤開始滑坡，如果沒有已開發(fā)好的新產品，將步入衰落。 短期償債能力主要表現(xiàn)在公司到期債務與可支配流動資產之間的關系,主要的衡量指標有流動比率和速動比率。 流動比率 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用指標。 ????計算公式為:流動比率＝流動資產/流動負債。 ????即用變現(xiàn)能力較強的流動資產償還企業(yè)短期債務。通常認為最低流動比率為2。但該比率不能過高,過高則表明企業(yè)流動資產占用較多,會影響資金使用效率和企業(yè)獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓,應收賬款過多且收賬期延長,以及待攤費用增加所致,而真正可用來償債的資金和存款卻嚴重短缺。一般情況下,營業(yè)周期、應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 速動比率 速動比率,又稱酸性測試比率。 ????計算公式為:速動比率=速動資產/流動負債。 ????速動資產是指流動資產扣除存貨之后的余額,有時還扣除待攤費用、預付貨款等。在速動資產中扣除存貨是因為存貨的變現(xiàn)速度慢,可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預付貨款是已經發(fā)生的支出,本身并沒有償付能力,所以謹慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產中扣除。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力,投資者在分析時可結合應收賬款周轉率、壞賬準備計提政策一起考慮。通常認為合理的速動比率為1。 資產負債收益率 資產負債收益率= 資產收益率/ 資產負債率注：資產收益率資產收益率= 稅后利潤/ 總資產×100％依以上公式分析評價企業(yè)舉債、償債及舉債獲利能力。 資產負債收益率大于零，說明該經營者能夠運用負債形成的資產為企業(yè)帶來收益，資產負債收益率的數值越大應說明經營者舉債經營能力越強，資產負債收益率小于零，說明企業(yè)經營不善，負債給企業(yè)帶來的是虧損而不是收益。而管理者和投資者最關心的是資產負債收益率應大于零。 資產負債率 =負債總額/資產總額*100% 每股資本公積金=資本公積金/總股本 凈資產比率 =凈資產(所有者權益)/總資產*100% 長期負債比率 =長期負債/負債合計*100% 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金+短期投資)/流動負債*100% 固定資產比率 =固定資產合計/資產合計*100% 流動比率 =流動資產/流動負債 速動比率 =(流動資產-存貨-待攤費用)/流動負債 應收帳款周轉率=主營業(yè)務收入/(期初應收帳款+期末應收帳款)*2 存貨周轉率 =主營業(yè)務成本/(期初存貨+期末存貨)*2 總資產周轉率 =主營業(yè)務收入/(期初資產合計+期末資產合計)*2 總資產增長率 =(期末資產合計--期初資產合計)/期初資產合計*100% 存貨比例 =存貨/流動資產*100% 流動資產比例 =流動資產/總資產*100% 凈資產增長率 =(期末股東權益---期初股東權益)/期初股東權益*100% 每股經營現(xiàn)金凈流量=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/總股本 凈資產收益率=凈利潤/所有者權益合計*100% 主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入*100% 總資產報酬率=（利潤總額+財務費用）/資產總額*100% 投資收益率=投資收益/利潤總額*100% 主營業(yè)務收入增長率=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）/上期主 營業(yè)務收入*100% 凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤*100% 主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量=經營活動現(xiàn)金流人量/主營業(yè)務收入*100% 經營凈現(xiàn)金比率（短期債務）=經營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債*100% 經營凈現(xiàn)金比率（全部債務）=經營活動現(xiàn)金凈流量/總負債*100% 資本積累率 = （本年所有者權益增長額÷年初所有者權 益）× 100% 凈資產收益率 = （凈利潤÷平均凈資產）× 100% 總資產報酬率 =[ （利潤總額 + 利息支出）÷平均資產總額 ] × 100% 不良資產比率 = （年末不良資產總額÷年末資產總額）× 100% 資本保值增值率 : 主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。 計算公式 :資本保值增值率 = 期末所有者權益÷期初所有者權益總額×100% 資本保值增值率 =100%, 為資本保值 : 資本保值增值率大于 100%, 為資本增值。 所有者權益等于資產總計減負債總計 社會貢獻率 : 是衡量企業(yè)運用全部資產為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能力。 社會貢獻率 = 企業(yè)社會貢獻總額÷平均資產總額× 100% 企業(yè)社會貢獻總額 : 即企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值總額 , 包括工資 ( 含獎金、津貼等工資性收入 )老保退休統(tǒng)籌及 其他社會福利支出、利息支出凈額、應交增值稅、應交產品銷售稅金及附加、應交所得稅及其他稅收、凈利潤等。 社會積累率 : 衡量企業(yè)社會貢獻總額中多少用于上交國家財政。 ??? 計算公式 :社會積累率=上交國家財政總額÷企業(yè)社會貢獻總額× 100% 上交國家財政總額 : 包括應交增值稅、應交產品銷售稅金及附加、應交所得稅及其他稅收等。 現(xiàn)金流動負債比率=年經營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債*100% 產權比率=負債總額/所有者權益 已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出 長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）/（固定資產+長期投資） 勞動效率=主營業(yè)務收入或凈產值/平均職工人數 應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額 總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額 固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值x100% 三年利潤平均增長率=[（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）^1/3 - 1]x100% 權益乘數=資產總額/所有者權益總額=1+（1-資產負債率） 應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額 　　其中： 主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售折扣與折讓 　　平均應收賬款余額=（應收賬款年初數+應收賬款年末數）/2 　　應收賬款周轉天數=（平均應收賬款x360）/主營業(yè)務收入凈額 流動資產周轉率（次數）=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產總額 　　其中：流動資產周轉期（天數）=（平均流動資產周轉總額x360）/主營業(yè)務收入總額 　　 固定資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/固定資產平均凈值 　　總資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均資產總額 　　主營業(yè)務利潤率=利潤/主營業(yè)務收入凈額 　　成本費用利潤率=利潤/成本費用 三年資本平均增長率＝((年末所有者權益總額／三年前年末所有者權益總額)　　－1)×100％? 不良資產比率。是企業(yè)年末不良資產總額占年末資產總額的比重。不良資產主要包括：三年以上應收帳款、積壓商品物資和不良投資。 發(fā)展能力狀況指標 　　發(fā)展能力指標是將各項財務指標與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標的分析，我們能夠大致判斷變化趨勢。從而對未來的發(fā)展情況做出準確預測 　　 　　· 資本積累率 　　資本積累率表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜恕? 　　資本積累率＝（本年所有者權益增長額÷年初所有者權益）×100％ 　　本年所有者權益增長額=所有者權益年末數一所有者權益年初數。 　　 　　資本積累率是當年所有者權益總的增長率，反映了所有者權益在當年的變動水平。 　　資本積累率體現(xiàn)了資本的積累情況，是發(fā)展強盛的標志，也是擴大再生產的源泉，展示了發(fā)展?jié)摿Α? 　　資產積累率反映了投資者投入資本的保全性和增長性，該指標越高，表明資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 　　該指標如為負值，表明資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。 　　 　　· 總資產增長率 　　總資產增長率是本年總資產增長額同年初資產總額的比率。總資產增長率衡量本期資產規(guī)模的增長情況，評價經營規(guī)?？偭可系臄U張程度。 　　總資產增長率＝（本年總資產增長額÷年初資產總額）×l00％ 　　本年總資產增長額＝資產總額年末數一資產總額年初數 　　 　　總資產增長率指標是從資產總墾擴張方面衡量發(fā)展能力，表明規(guī)模增長水平對發(fā)展后勁的影響。 　　該指標越高，表明一個經營周期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快。但實際操作時，應注意資產規(guī)模才張的質與量的關系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產盲目擴張。 　　該指標是考核企業(yè)發(fā)展能力的重要指標。 　　 　　· 三年利潤平均增長率 　　三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 　　三年利潤平均增長率＝（（年未利潤總額÷三年前年未利潤總額）1/3 - 1）×100% 　　 　　利潤是積累和發(fā)展的基礎，該指標越高，表明積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展的潛力越大。 　　利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)發(fā)展狀況和發(fā)展能力，避免因少數年份利潤不正常增長而對發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。 　　 　　· 三年資本平均增長率 　　三年資本平均增長率表示資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。 　　三年資本平均增長率＝（（年未所有者權益總額÷三年前年未所有者權益總額）1/3 - 1）×100% 　　 　　由于一般增長率指標在分析時具有"滯后"性，僅反映當期情況，而利用該指標，能夠反映資本保增值的歷史發(fā)展狀況，以及穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。 　　該指標越高，表明所有者權益得到的保障程度越大，可以長期使用的資金越充足，抗風險和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強。 A? ? ? ? 長期償債能力? ? ? ? ? ? ? ? 資產負債率? ? ? ? 負債總額/資產總額 100％ 企業(yè)設置的標準值：0.7? ? ? ? 資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了?！≠Y產負債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)健；達到85％及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。 ? ? ? ? 資本負債率? ? ? ? 長期負債÷有形凈資產? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.7? ? ? ? 資本負債率反映企業(yè)所有者權益對長期債權人權益的保障程度，側重揭示企業(yè)財務結構的穩(wěn)健程度。資本為所有者權益和長期負債之和，資本負債率更能反映資本與負債的比率關系。 ? ? ? ? 利息支付倍數? ? ? ? 稅息前利潤÷利息費用? ? ? ? ? ? ? ? 利息支付倍數指標是指企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數 ? ? ? ? 債務本息償付比率? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷（債務利息十債務本金）? ? ? ? ? ? ? ? 此比率用于衡量企業(yè)債務本息可由經營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越高，說明企業(yè)償債能力越強。 ? ? ? ? 固定支出補償倍數? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷固定費用? ? ? ? ? ? ? ? 該指標反映公司支付不可避免費用的能力，也可以據此評價公司的違約風險性。 ? ? ? ? 資本性支出比率? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷資本性支出? ? ? ? ? ? ? ? 資本性支出是指企業(yè)為維持或擴大生產能力而購置固定資產或無形資產而發(fā)生的支出。這一比率反映企業(yè)當期經營活動現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出所需的現(xiàn)金。這一比率越高，說明企業(yè)擴大生產規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力越強。 ? ? ? ? 現(xiàn)金償還比率? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷長期負債? ? ? ? ? ? ? ? 比率反映企業(yè)當前經營活動提供現(xiàn)金償還長期債務的能力。雖然企業(yè)可以用從投資籌資活動中產生的現(xiàn)金來償還債務，但從經營活動中產生的現(xiàn)金應是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。 ? ? ? ? 短期償債能力? ? ? ? ? ? ? ? 流動比率 ? ? ? ? 流動資產÷流動負債? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：2? ? ? ? 體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 ? ? ? ? 產權比率? ? ? ? （負債總額÷股東權益）×100％? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：1.2 ? ? ? ? 反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。 ? ? ? ? 有形凈值債務率? ? ? ? [負債總額÷（股東權益-無形資產凈值）]× 100%? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：1.5 ? ? ? ? 產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。 從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。 ? ? ? ? 已獲利息倍數? ? ? ? 息稅前利潤 利÷息費用 =（利潤總額+財務費用）÷（財務費用中的利息支出+資本化利息） 　　已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用） ÷財務費用? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：2.5 ? ? ? ? 企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業(yè)的債務利息壓力越小。 ? ? ? ? 速動比率? ? ? ? 速動資產/流動負債 100％ 企業(yè)設置的標準值：1? ? ? ? 比流動比率更進一步的有關變現(xiàn)能力的比率指標為速動比率，也稱為酸性測試比率。增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產；償債能力的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。 ? ? ? ? 現(xiàn)金比率? ? ? ? (貨幣資金＋短期投資) ÷流動負債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。 ? ? ? ? 資本周轉率? ? ? ? (貨幣資金＋短期投資＋應收票據) ÷長期負債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由于長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量，經營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉率很高，但未來的發(fā)展前景不樂觀，即未來可能的現(xiàn)金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實際的長期償債能力將變弱。 ? ? ? ? 資金自給率? ? ? ? （期末凈資產+期末股東借款）÷期末已完項目投資額 100％ ? ? ? ? ? ? ? ? 清算價值比率? ? ? ? (資產總計－無形及遞延資產合計)÷負債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。由于有形資產的變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值受外部環(huán)境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現(xiàn)能力差，變現(xiàn)價值低，那么公司的綜合償債能力就會受到影響。` ? ? ? ? 凈現(xiàn)金流量? ? ? ? 經營、投資、籌資活動現(xiàn)金凈流量之和? ? ? ? ? ? ? ? 現(xiàn)金流量受操縱的主要類型可分為以下7種：①虛構進賬單、對賬單，虛增銀行存款；②利用未達賬項操縱銀行存款余額；③隱瞞銀行貸款，虛增經營性現(xiàn)金流入；④虛增收入（如虛增應收預付款項）、經營性現(xiàn)金流入和經營性現(xiàn)金流出；⑤虛增經營性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出（如虛增在建工程、固定資產、長期股權投資等）；⑥將投資性現(xiàn)金流入粉飾為經營性現(xiàn)金流入；⑦直接將籌資性現(xiàn)金流入粉飾為經營性現(xiàn)金流入。 ? ? ? ? 不良資產比率? ? ? ? 年末不良資產總額年÷末資產總額 100％ 扣除社會公益性投資的不良資產總額÷年末資產總額 100% ? ? ? ? 不良資產是指：a)、企業(yè)所有但企業(yè)實質或形式上不可以控制；b)、不能在預定的期間內帶來現(xiàn)金流入；c)、能在預定的期間內，但不能帶來所要求或所預期的現(xiàn)金流入的資產。 ? ? ? ? 資產損失比率? ? ? ? 待處理資產損失凈額÷年末資產總額 100％ ? ? ? ? ? ? ? ? 主營業(yè)務利潤與財務費用之比? ? ? ? 主營業(yè)務利潤÷財務費用 100％ ? ? ? ? 二? ? ? ? 獲利能力指標? ? ? ? ? ? ? ? 資產收益率? ? ? ? 利潤總額÷資產總額 100％ ? ? ? ? 把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產利用的綜合效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。 6? ? ? ? 凈資產收益率? ? ? ? 凈利潤÷平均凈資產 100％ 企業(yè)設置的標準值：0.08 ? ? ? ? 凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率?？梢詫⑦@一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 ? ? ? ? 資本金利潤率? ? ? ? 凈利潤÷所有者權益 100％ ? ? ? ? 反映資本金的占用所帶來的財務成果，衡量投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，綜合反映企業(yè)財務狀況的好壞，同時又是規(guī)劃企業(yè)負債規(guī)模的有效尺度。一般來講，越高，說明企業(yè)獲利能力越強，當高于同期銀行貸款利率時，通過舉借債務可為企業(yè)帶來收益；反之，若低于同期銀行貸款利率，則過高的負債將使投資者的利益受到損害。 7? ? ? ? 主營業(yè)務利潤率? ? ? ? 主營業(yè)務利潤÷主營業(yè)務收入凈額 100％? ? ? ? ? ? ? ? 該指標反映公司的主營業(yè)務獲利水平，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據優(yōu)勢地位。 8? ? ? ? 成本費用利潤率? ? ? ? 利潤總額÷成本費用總額 100％ ? ? ? ? 該指標綜合反映企業(yè)一定時期內投入產出的效率。在市場經濟條件下，作為市場競爭主體的企業(yè)，為了實現(xiàn)收益最大化目標，必然首先要使成本費用最小化，企業(yè)為降低成本，縮減費用而采取的各種措施必將提高企業(yè)各種資源的配置效率。 ? ? ? ???銷售凈利率? ? ? ? 銷售凈利率=凈利潤 ÷ 銷售收入 100% ? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.1 ? ? ? ? 該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。 ? ? ? ? 銷售毛利率 ? ? ? ? [（銷售收入-銷售成本）÷ 銷售收入]? ?100% ? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.15? ? ? ? 表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 ? ? ? ? 非營業(yè)成本費用利潤率? ? ? ? （管理費用+財務費用）÷利潤總額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 資產凈利率（總資產報酬率）? ? ? ? 資產凈利率=凈利潤÷[（期初資產總額+期末資產總額）÷2] 100% ? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：根據實際情況而定? ? ? ? 把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，表明企業(yè)資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。 三? ? ? ? 經營管理指標? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 9? ? ? ? 總資產周轉率? ? ? ? 總資產周轉率=銷售收入÷[（期初資產總額+期末資產總額）÷2] ? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.8? ? ? ? 該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加?？傎Y產周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 10? ? ? ? 流動資產周轉率? ? ? ? 銷售收入÷[（期初流動資產+期末流動資產）÷2]? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：1 ? ? ? ? 流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節(jié)約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。 ? ? ? ? 存貨周轉天數 ? ? ? ? 360÷存貨周轉率 =[360 （期初存貨+期末存貨）÷2] ÷產品銷售成本　　? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：120 ? ? ? ? 企業(yè)購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。 11 2005-11-11 09:08 AM ? ? ? ?? 小學生有難題 新手上路 積分 6 發(fā)帖 6 注冊 2005-11-11 #2 ?有專家愿意幫助小學生完成作業(yè)的????? 12? ? ? ? 應收帳款周轉率和周轉天數? ? ? ? 應收帳款周轉率＝銷售收入÷平均應收帳款 應收帳款周轉天數＝360÷應收帳款周轉率? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：3 企業(yè)設置的標準值：100? ? ? ? 　應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 應收周轉天數表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。 ? ? ? ? 營業(yè)周期 ? ? ? ? 存貨周轉天數+應收賬款周轉天數={[（期初存貨+期末存貨）÷2]??360}÷產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）÷2]??360}÷產品銷售收入 企業(yè)設置的標準值：200? ? ? ? 營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 ? ? ? ? 現(xiàn)金到期債務比? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷ 本期到期的債務 本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：1.5? ? ? ? 以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 ? ? ? ? 經營現(xiàn)金負債比率? ? ? ? 經營現(xiàn)金凈流入÷負債總額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? 經營現(xiàn)金負債比率表明企業(yè)每1元的負債有多少經營現(xiàn)金流入作為保障，它反映了企業(yè)的償債能力。一般來說，該指標越高，表明企業(yè)的償債能力越強。 ? ? ? ? 現(xiàn)金流動負債比? ? ? ? 年經營活動現(xiàn)金凈流量÷ 期末流動負債? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.5? ? ? ? 反映經營活動產生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 ? ? ? ? 現(xiàn)金債務總額比? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷ 期末負債總額 ? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.25? ? ? ? 企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能還債。計算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 ? ? ? ? 銷售現(xiàn)金比率 ? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量 ÷銷售額? ? ? ? 企業(yè)設置的標準值：0.2? ? ? ? 反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。計算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質量越好，資金利用效果越好。 ? ? ? ? 每股營業(yè)現(xiàn)金流量? ? ? ? 經營活動現(xiàn)金凈流量÷ 普通股股數 普通股股數由企業(yè)根據實際股數填列? ? ? ? 企業(yè)