JXHH公司盈利能力研究,jxhh,公司,盈利,能力,研究,鉆研 2.2 JXHH公司盈利能力穩(wěn)定性分析 可以看出JXHH公司的經(jīng)營業(yè)績還是比較樂觀的,雖然從表中看是各項(xiàng)指標(biāo)都有幅度的降低,這是因?yàn)?014年度第四季度公司還未發(fā)布,但從預(yù)測來看,將呈現(xiàn)出不斷增加的趨勢。具體分析,主營業(yè)務(wù)收入的變化可以參看表1,在這三年JXHH公司的經(jīng)營業(yè)績呈良性變化趨勢的原因是,JXHH公司加強(qiáng)了對公司主營電影電視劇的宣傳營銷,電視節(jié)目的制作量優(yōu)秀而多量,內(nèi)容更加吸引消費(fèi)者,更優(yōu)秀,由于在社交網(wǎng)站加大廣告宣傳,使得公司影響力增加,廣告收入不斷上升,電影票房收入更為猛增尤其今年《分手大師》等小成本制作。 此次分析選擇了反映公司盈利能力的凈資產(chǎn)收益率、反映資產(chǎn)盈利能力的資產(chǎn)報酬率和總資產(chǎn)凈利率,反映主營產(chǎn)品的盈利能力的銷售凈利率等數(shù)據(jù)對JXHH公司的盈利能力進(jìn)行分析。 JXHH公司的盈利能力情況如下表四所示。 表四 JXHH公司盈利數(shù)據(jù)指標(biāo) 指標(biāo)%2016年2015年2014年 資產(chǎn)報酬率6.9116.3715.9675 資產(chǎn)凈利率5.4613.8215.3196 凈資產(chǎn)收益率4.2515.7016.59 銷售凈利率30.5136.2730.0061 3.1.1營業(yè)凈利率 營業(yè)凈利率是凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入之比。 JXHH公司公司2016年三季度營業(yè)凈利率為30.51。主營業(yè)務(wù)的盈利能力比較強(qiáng),表明了每單位主營業(yè)務(wù)收入帶來的銷售利潤會很多,銷售凈利率是指企業(yè)一定時期的凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率,表明企業(yè)每單位主營業(yè)務(wù)收入能帶來多少銷售利潤。該指標(biāo)反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力。在一般情況下,該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的盈利能力就可能越強(qiáng)。 3.1.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)的比率。 JXHH公司本年和上年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售收入沒有太大變化,說明該期間JXHH公司公司營運(yùn)能力保持良好水平。 3.3.3總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率等于凈利潤比上平均資產(chǎn)總額。 公司的資產(chǎn)凈利率為0.0546。已經(jīng)到達(dá)了較高的水平。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)很合理,投入得當(dāng),投入產(chǎn)出率很高,資產(chǎn)利用效率高,公司盈利能力強(qiáng)。對成本費(fèi)用的控制能力較強(qiáng),反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果,也衡量企業(yè)利用自有資金和債務(wù)資金總額所取得的利潤。這一指標(biāo)越高,說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。只有企業(yè)的資產(chǎn)凈利率高于社會平均利潤率,企業(yè)的發(fā)展才處于有利地位。否則,將在傳媒行業(yè)的競爭中處于劣勢 3.3.4權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額,即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率).該年JXHH公司權(quán)益乘數(shù)0.65。反映出該公司負(fù)債程度并不高。 3.3.5資產(chǎn)報酬率 資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額。 JXHH公司2014年三季的資產(chǎn)報酬率為0.0691。資產(chǎn)報酬率大于等于0.051,與行業(yè)的較好水平相比要好,說明該年JXHH公司公司投入產(chǎn)出的水平較好,資產(chǎn)營運(yùn)能力較強(qiáng),資產(chǎn)利用效率較高。資產(chǎn)報酬率是企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。該指標(biāo)反映了光線的盈利能力和投入產(chǎn)出狀況。一般情況下,企業(yè)可以據(jù)此比率與市場資本利率進(jìn)行比較,以便判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險,評價負(fù)債經(jīng)營的績效,以調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)報酬率越高,表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好,企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營越有效。三年資產(chǎn)報酬率對比圖如下圖圖三所示: 圖三 3.2各指標(biāo)得分以及最終凈資產(chǎn)收益率得分 通過一系列計(jì)算,得出杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)分析模型圖如下表五。 第四章 JXHH公司盈利能力評價及問題 4.1 JXHH公司盈利能力評價 通過對JXHH的盈利能力單項(xiàng)指標(biāo)分析以及運(yùn)用杜邦分析方法進(jìn)行分析,可以較清楚的看出JXHH的經(jīng)營狀況和盈利能力狀況以及未來的發(fā)展趨勢,并且得出如下結(jié)論: (1)從JXHH公司今年的經(jīng)營歷程中,可以發(fā)現(xiàn),它在開始的市場調(diào)整期內(nèi),逐漸走出了一條適合自己的路線,。在此階段,利用自身優(yōu)勢,積極銷售產(chǎn)品,合理投資,能夠靈活應(yīng)對市場上的變數(shù)。JXHH公司的產(chǎn)品主要以中小戶型,即普通的商品房為主,迎合市場需求;另一方面,財(cái)務(wù)掌控良好,既可以提高公司的流動資金,又可以保持健康的負(fù)債結(jié)構(gòu)。因此,JXHH公司在應(yīng)對市場調(diào)整方面有很大的優(yōu)勢。 (2) JXHH公司最大的特點(diǎn)就是比起商業(yè)利益來說更看重道德品質(zhì),根據(jù)分析,我認(rèn)為TXHH取得成功的原因與它堅(jiān)守底線,不為利益所動,能用實(shí)力獲得報酬。而且他們公司的文化是透明化的,以及各種開展活動方式都很用心,因此在市場上獲得不少好評。 (3) JXHH公司與同行房地產(chǎn)相比,其凈收益穩(wěn)居前列,并仍在不斷提高狀態(tài),所以,JXHH公司的盈利能力也是較強(qiáng)的。 (4)從目前的政策措施看,未來中國將加大保障性住房的建設(shè),但房價仍會持續(xù)上漲。按目前趨勢,未來房地產(chǎn)企業(yè)的將會面臨很大危機(jī),未來十年會有一個價格下跌的過程,而后才會穩(wěn)定發(fā)展。所以,JXHH公司未來會面臨很大的挑戰(zhàn)。 4.1.1資本負(fù)債率穩(wěn)定,具有較強(qiáng)的償債能力 JXHH公司的資產(chǎn)負(fù)債率向來高于行業(yè)平均值,15年以后短期償債能力略顯單薄,但是這個問題在2008年的時候通過發(fā)行公司債得到彌補(bǔ),長期償債能力一直較強(qiáng),但是成本較高,大大降低了營運(yùn)資金的收益效果,提高了公司的經(jīng)營成本。 總體上看,JXHH公司的短期償債能力和策略都是比較合適的,而且長期償債能力也在不斷增強(qiáng)。而一般的地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高,已獲利息倍數(shù)也在不斷降低,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率只增不減,從而面臨極高的財(cái)務(wù)風(fēng)險。所以說,JXHH公司的償債能力較強(qiáng)。 4.1.2貨幣資金比重較大,尚未充分利用 房地產(chǎn)開發(fā)需要大量資金,如果資金不足,導(dǎo)致資金鏈斷裂,則企業(yè)承包項(xiàng)目就無法繼續(xù)進(jìn)行,從而產(chǎn)生不可估量的損失。通過現(xiàn)金流管理,企業(yè)可以提高公司的財(cái)務(wù)管理水平,從而使得企業(yè)管理的水平整體得到提高;合理分配資源使的企業(yè)的各個環(huán)節(jié)都可正常運(yùn)行而不浪費(fèi)。 JXHH一向秉持"現(xiàn)金為王"的原則,認(rèn)為行業(yè)正處于調(diào)整前,因此公司認(rèn)為這種策略更有利于股東的利益。但這一做法稍有保守,資金并沒有充分利用。但是在2007年以后,JXHH一改該策略,開始大規(guī)模拿地。公司可以在以后的經(jīng)營中,稍微調(diào)整貨幣資金的比重,加快公司的發(fā)展。 4.1.3費(fèi)用控制水平較好,但仍有很大的提升空間 房地產(chǎn)公司要想在激烈競爭中生存下去,就必須在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上有效控制成本,從而獲得競爭優(yōu)勢,贏得更大的利潤。 作為市場占有率第一的企業(yè),其期間費(fèi)用稍高于行業(yè)均值,一部分在于JXHH比較注重品牌規(guī)模效應(yīng)的宣傳;另外公司實(shí)行快速銷售的管理模式。公司應(yīng)該注意資產(chǎn)擴(kuò)張是否會帶來經(jīng)濟(jì)效益的增大,避免盲目擴(kuò)張帶來負(fù)面的影響,控制好成本費(fèi)用,促進(jìn)營業(yè)利潤率的提高。 4.2 JXHH公司盈利能力存在的問題 通過對JXHH的盈利能力單項(xiàng)指標(biāo)分析,可以較清楚的看出JXHH的經(jīng)營狀況和盈利能力狀況以及未來的發(fā)展趨勢,并且得出如下結(jié)論: 4.2.1費(fèi)用控制水平較好,但仍有很大的提升空間 作為市場占有率第一的企業(yè),其期間費(fèi)用稍高于行業(yè)均值,一部分在于JXHH比較注重品牌規(guī)模效應(yīng)的宣傳;另外公司實(shí)行快速銷售的管理模式。公司應(yīng)該注意資產(chǎn)擴(kuò)張是否會帶來經(jīng)濟(jì)效益的增大,避免盲目擴(kuò)張帶來負(fù)面的影響,控制好成本費(fèi)用,促進(jìn)營業(yè)利潤率的提高。 (1)房地產(chǎn)企業(yè)成本主要包括土地開發(fā)成本、房屋開發(fā)成本以及配套設(shè)施開發(fā)成本等。JXHH必須通過有效方式將成本進(jìn)行分解,實(shí)現(xiàn)運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)化。 (2)房地產(chǎn)開發(fā)設(shè)計(jì)階段,設(shè)計(jì)質(zhì)量的高低,會影響項(xiàng)目的投資,并且也會對后期效益產(chǎn)生重大影響。而且設(shè)計(jì)階段對投資影響較大,所以這個階段的各個環(huán)節(jié)都必須足夠重視。 4.2.2貨幣資金比重較大,尚未充分利用 JXHH一向秉持"現(xiàn)金為王"的原則,認(rèn)為行業(yè)正處于調(diào)整前,因此公司認(rèn)為這種策略更有利于股東的利益。但這一做法稍有保守,資金并沒有充分利用。但是在2007年以后,JXHH一改該策略,開始大規(guī)模拿地。公司可以在以后的經(jīng)營中,稍微調(diào)整貨幣資金的比重,加快公司的發(fā)展。 為解決企業(yè)的現(xiàn)金流問題,在此對JXHH公司提出以下幾點(diǎn)建議: (1)制定符合公司現(xiàn)金流現(xiàn)狀的對策。JXHH公司應(yīng)在制定發(fā)展策略時,應(yīng)合理考慮現(xiàn)金流的去向,使得資金周轉(zhuǎn)不會出現(xiàn)問題,保證公司的正常運(yùn)行。 第五章 改善JXHH公司盈利能力的對策 5.1實(shí)行費(fèi)用領(lǐng)先戰(zhàn)略,提高資金使用率 根據(jù)分析可得,JXHH公司產(chǎn)品成本過高,如果要在競爭中領(lǐng)先,就必須實(shí)行費(fèi)用領(lǐng)先戰(zhàn)略。并且針對房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)和現(xiàn)狀,就現(xiàn)金流強(qiáng)化管理方面提出幾點(diǎn)建議,建議如下: 5.1.1企業(yè)的現(xiàn)金流管理應(yīng)提高到新的高度 JXHH公司制定戰(zhàn)略是要考慮現(xiàn)金流,現(xiàn)金流管理當(dāng)然也要適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。將企業(yè)的極好的資金運(yùn)作能力完美地詮釋出來,從項(xiàng)目的發(fā)展階段對公司整體的資金源以及比例等進(jìn)行研究以及綜合利用,從而降低成本,縮短資金周期。 5.1.2減緩?fù)恋財(cái)U(kuò)張進(jìn)度,適當(dāng)增加土地儲備 長期占用土地,會降低存貨周轉(zhuǎn)率,降低公司的資金使用效率,并且可能會造成行業(yè)資金整體緊張的不利局面。而且進(jìn)行土地儲備時,頭腦要保持清醒:當(dāng)公司現(xiàn)金流量不足時,過度拿地會使得公司的還貸壓力加大,從而增加風(fēng)險;而且還會使公司陷入購買土地貶值的悲哀中。 當(dāng)然,適當(dāng)增加土地儲備并不是說反對花高價買土地。只不過,公司在增加土地儲備是要考慮幾個方面,不能盲目買地: (1)考慮拿地與公司的發(fā)展規(guī)劃,部署是否相符; (2)拿地是否會使公司的財(cái)務(wù)狀況陷入窘境 (3)盡量避免現(xiàn)金流浪費(fèi),以免減慢企業(yè)發(fā)展的腳步。 5.2強(qiáng)化JXHH企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力 公司持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金主要來源于主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金?，F(xiàn)金是一個公司發(fā)展和盈利的基礎(chǔ),現(xiàn)金是否流動通暢直接決定公司能否正常運(yùn)行。如若JXHH集團(tuán)缺乏現(xiàn)金,或者說資金鏈斷裂,那就必須通過一些銷售路徑來獲取現(xiàn)金。只有增加其現(xiàn)金收入,才能使JXHH公司的現(xiàn)金變現(xiàn)能力增強(qiáng),從而提高其企業(yè)價值。以下幾條建議,對JXHH集團(tuán)提高其獲取現(xiàn)金能力十分有幫助,可供參考。 (1)增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力,提高盈利能力 企業(yè)核心競爭力有助于企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢。全面提升企業(yè)的核心競爭力,可以從以下幾個方面進(jìn)行: 1.以創(chuàng)新技術(shù)為核心。只有JXHH不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,不斷提高產(chǎn)品的科技含量,降低成本,提高市場競爭力,從而開辟新的市場領(lǐng)域。在此建議JXHH公司可以成立專門的研發(fā)小隊(duì),并加大對技術(shù)創(chuàng)新的投入,來增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。 2.以企業(yè)文化為后盾。企業(yè)文化很大程度上是企業(yè)興衰的重要影響因素。往往企業(yè)的文化都能指引員工朝著企業(yè)的目標(biāo)和理想共同發(fā)展,共同努力;而且還能增加員工的凝聚力,使他們的工作環(huán)境和諧舒心。 (2)加強(qiáng)成本管理,控制經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 首先,企業(yè)的管理層應(yīng)有現(xiàn)金管理意識,要高度重視現(xiàn)金流管理。企業(yè)應(yīng)在現(xiàn)金流狀況良好的條件下,最大程度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值,而不是為了短期的利潤而犧牲長期的現(xiàn)金流量。其次,企業(yè)的每一個員工也應(yīng)該有現(xiàn)金流量意識。動態(tài)地看待JXHH公司的現(xiàn)金流管理,因?yàn)楝F(xiàn)金流管理涉及到企業(yè)的各個環(huán)節(jié),需要企業(yè)的每一個成員共同努力。 (3)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,加快資金回流 如果JXHH公司通過賒銷的方式來增加利潤,則對應(yīng)地應(yīng)收賬款也會增加,資金周轉(zhuǎn)速率會減慢,從而經(jīng)營資金短缺。同時,如果客戶拖欠賬款,由于無法收回賬款造成呆賬甚至死賬,那企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險將進(jìn)一步增大。所以JXHH必須強(qiáng)化信用風(fēng)險意識,制定合理科學(xué)的政策來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回流。 5.3加強(qiáng)公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的治理 若果JXHH公司的經(jīng)營者與管理者以及股東們能對公司的發(fā)展有一個統(tǒng)一的認(rèn)知,并且能有效監(jiān)督和管理各位經(jīng)營者和制約者,那公司的發(fā)展一定差不了。在此,我將提出幾點(diǎn)建議供JXHH公司參考,如下: (1)真正實(shí)現(xiàn)權(quán)職分離結(jié)構(gòu) 權(quán)職分離能促進(jìn)公司的良性發(fā)展,實(shí)現(xiàn)股份多元化,避免一股獨(dú)大。 (2)公司治理規(guī)范必須對內(nèi)部控制機(jī)制的構(gòu)建提出基本要求 這樣能保證所有股東的地位和權(quán)力平等,實(shí)現(xiàn)對股東的誠信。 (3)加強(qiáng)董事會在內(nèi)部控制中的核心地位 完善公司治理結(jié)構(gòu),明確公司股東大會董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的責(zé)、權(quán)、利的劃分,實(shí)現(xiàn)他們之間的相互制衡。 (4)加強(qiáng)JXHH公司的內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè) 加強(qiáng)企業(yè)的文化教育,充分調(diào)動公司每一位員工的工作積極性,發(fā)揮團(tuán)隊(duì)精神而不是單純地注重短期利益 (5)完善公司治理框架 JXHH應(yīng)將公司治理結(jié)構(gòu)的原則研究徹底,并根據(jù)公司的實(shí)際狀況制定出完善的制度,如責(zé)任追究制度,獨(dú)立董事制度等 5.4完善JXHH企業(yè)外部監(jiān)管機(jī)制 外部監(jiān)管也會影響到一個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,所以JXHH集團(tuán)必須對外部監(jiān)管稅務(wù)、財(cái)政以及審計(jì)等部門合理分工,但一定要注意加強(qiáng)各部門之間的交流,行程有效監(jiān)管,切實(shí)做好了解企業(yè)內(nèi)部控制,檢查與監(jiān)督有關(guān)部門,及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)控過程中忽略掉的問題,甚至不容易被發(fā)現(xiàn)的問題。 (1)建立崗位責(zé)任制 JXHH公司應(yīng)對公司財(cái)政、稅務(wù)、審計(jì)等部門合理分工,并加強(qiáng)各部門之間的合作與信息交流,來加強(qiáng)企業(yè)的外部控制。 (2)有關(guān)部門應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管注冊會計(jì)師的職業(yè)質(zhì)量 注冊會計(jì)師在外部監(jiān)管控制中起著絕對重要的作用,因此必須保證其社會監(jiān)督職責(zé) (3)充分發(fā)揮輿論作用 每一個行業(yè),每一個公司都免不了會有破壞社會和諧,破壞公司內(nèi)部穩(wěn)定的人,因此可以借助廣播電視、報刊等新聞媒體對違法亂紀(jì)行為加以曝光,以輿論監(jiān)督加強(qiáng)公司的外部監(jiān)管。 5.5制定公司的多種經(jīng)營戰(zhàn)略 JXHH公司在行內(nèi)屬于中上等的房地產(chǎn)公司,它在財(cái)務(wù)管理方面很是上心,所以其資產(chǎn)狀況良好,主要表現(xiàn)在幾個方面:其流動資產(chǎn)約占全部資產(chǎn)的70%以上,2012到2014年三年之內(nèi)的資產(chǎn)平均余額高達(dá)75億元,資金盈余遠(yuǎn)超過煙草行業(yè)的資金量。當(dāng)然,閑置資金如此之多,必然可以為企業(yè)今后的各種經(jīng)營提供雄厚的資金保障,而且足夠支撐公司擴(kuò)大規(guī)模。但如果不能充分并恰當(dāng)?shù)貙⑦@些資源運(yùn)用到各種經(jīng)營戰(zhàn)略里,必將會使大量資金閑置,對其盈利毫無益處。所以綜合考慮,JXHH公司理應(yīng)制定多種經(jīng)營戰(zhàn)略,增加投資投入,從而提高其盈利能力。 (1)合理選擇目標(biāo)市場 JXHH公司在發(fā)展多元化戰(zhàn)略時應(yīng)該注意與房地產(chǎn)行業(yè)有關(guān)的行業(yè)或者產(chǎn)品是其最佳選擇。這樣可以把行業(yè)外獲得的利潤更好地投入到房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)中,而且也能擴(kuò)大其在此行業(yè)中的影響力,提高企業(yè)的知名度,除此之外,還能形成與眾不同的產(chǎn)業(yè)鏈,有利于其更好地發(fā)揮綜合優(yōu)勢,從而提高盈利能力。 (2)明悉目標(biāo)行業(yè),掌握核心技術(shù),避免盲目決策。 選擇好目標(biāo)市場之后,JXHH可以先從了解市場規(guī)模,以及競爭對手等一系列重要信息開始,只有對新行業(yè)了如指掌,有一定的把握,才可能在陌生行業(yè)中展露頭角。而且掌握該行業(yè)的生存發(fā)展之道也是關(guān)鍵所在。新行業(yè)的核心技術(shù),以及資金投入,還有產(chǎn)品銷售都是它能在全新領(lǐng)域中獲得成功的必備武器。然后也要對今后在此行業(yè)中的發(fā)展做一個詳細(xì)可行的計(jì)劃,避免因盲目投資造成巨大損失。 這兩種方式都是為了實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢整合,獲得綜合效益,從而實(shí)現(xiàn)"1+1〉2"。作為一個多元化發(fā)展的公司,JXHH理應(yīng)協(xié)調(diào)分配資源到其所涉各行各業(yè)中,利用一些方式,比如人事安排,資源合理調(diào)配,文化完美融合等,全面實(shí)現(xiàn)多元化戰(zhàn)略。 (4)要注意控制規(guī)模,及時調(diào)整行動方案。 JXHH雖然資產(chǎn)雄厚,但也不能無限擴(kuò)大規(guī)模,以免因規(guī)模過大而造成巨大損失。規(guī)模過大,則結(jié)構(gòu)也就變得復(fù)雜,管理也就愈加困難,最終導(dǎo)致企業(yè)周轉(zhuǎn)困難。一旦遇到變故,JXHH就必將采取有效措施來使損失程度降到最低。為了提高企業(yè)的運(yùn)行效率,JXHH必須嚴(yán)格清查各分公司,不斷調(diào)整方案,使得企業(yè)規(guī)模雖小,但實(shí)力雄厚。 第六章 總結(jié) 通過以上對JXHH公司的盈利能力進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)JXHH公司三年中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流病不理想,所有這些現(xiàn)金需求都需要通過債券融資來滿足,而這其中大部分都是高利率的銀行信貸。這種獨(dú)特的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu),一方面說明了JXHH公司經(jīng)營活動的多種多樣;另一方面也反映了JXHH公司償債風(fēng)險的加大。而產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因在于獨(dú)特的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),高資產(chǎn)負(fù)債率不僅增大了資金的運(yùn)營成本,而且減小了流動資金的變現(xiàn)能力。雖然JXHH公司通過大量的銀行信貸來平衡凈利潤及現(xiàn)金流的關(guān)系,但是如果沒有解決存貨的問題,公司可能會因?yàn)闃I(yè)務(wù)的過度擴(kuò)張而引起一系列的嚴(yán)重后果。必然會在以后的經(jīng)營中出現(xiàn)一些負(fù)面的影響,這將直接影響公司的盈利能力。而且JXHH應(yīng)對公司連續(xù)幾年的利潤變動以及盈利能力分析指標(biāo)做詳細(xì)分析,從而有利于公司以動態(tài)的角度來全面評價并且預(yù)測公司的今后發(fā)展趨勢。