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. 企業(yè)借款人常見財務(wù)指標(biāo)分析 信貸業(yè)務(wù)中，對借款人還款能力和還款意愿的分析方法主要是通過對財務(wù)信息和非財務(wù)信息的考察來完成的，有的信貸機(jī)構(gòu)認(rèn)為財務(wù)分析是對借款人還款能力的考察，非財務(wù)分析是對還款意愿的考察。我認(rèn)為這種完全割裂的分類方法是欠妥的，非財務(wù)信息良好的借款人，如其受教育程度高的，不僅有良好的還款意愿，而且相較而言也有能力將企業(yè)經(jīng)營好，使企業(yè)有更強(qiáng)的還款能力。財務(wù)信息也是如此，在此不做贅述。本平臺之前的文章著重介紹非財務(wù)信息的考察方法，本文將簡略的介紹信貸業(yè)務(wù)的財務(wù)分析方法，供讀者參考。 一、財務(wù)分析的目的 對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，目的是為了能夠更好地判斷是否將錢借給企業(yè)，同時分析借款不能收回的風(fēng)險有多大。具體地說，就是判斷企業(yè)的的盈利能力、還款能力、資產(chǎn)管理能力、發(fā)展?jié)摿Φ蓉攧?wù)狀況，進(jìn)而判斷企業(yè)的還款能力和還款意愿。例如，在企業(yè)財務(wù)報表中看到前期投入較大或者是長期投資較多，則反映了企業(yè)投資人對于企業(yè)的發(fā)展前景持樂觀的態(tài)度，否則，對于沒有希望的企業(yè)，投資人不會有如此規(guī)模的投入。由此可以判斷企業(yè)的還款能力是很強(qiáng)的。同時，有一定前景的企業(yè)，其更加注重的是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和社會聲譽(yù)，因此，這樣的企業(yè)，其違約成本是比較大的，一旦違約，損失的不僅是資產(chǎn)，而且是社會聲譽(yù)，進(jìn)而影響其持續(xù)經(jīng)營能力，那時，企業(yè)“東山再起”的可能性更是微乎其微。所以，還款能力強(qiáng)的企業(yè)一般還款意愿也很強(qiáng)。當(dāng)然，這只是以一般情況來說，我們也不能排除個別還款能力強(qiáng)卻沒有還款意愿的企業(yè)。 二、財務(wù)分析的指標(biāo) （一）對盈利能力的分析 分析企業(yè)的盈利能力，重點是關(guān)注三張表中的這幾類項目：資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)以及平均資產(chǎn)總額；利潤表中的主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額以及凈利潤；現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。對于上述內(nèi)容的綜合考察及分析，可以得出以下指標(biāo)： 1、銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入100% 2、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)100% 3、權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益100% 4、總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額100% 5、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100% 6、成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額100% 7、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量平均資產(chǎn)總額）100% 8、盈利現(xiàn)金比率=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤）100% 9、銷售收現(xiàn)比率=（銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)收入凈額）100% 上述指標(biāo)綜合反映企業(yè)的盈利能力及利潤的質(zhì)量，盈利能力間接反映企業(yè)的還款能力和還款意愿。根據(jù)對這些指標(biāo)的計算所得出的數(shù)據(jù)值越大，說明企業(yè)的盈利能力及質(zhì)量越好，得出的數(shù)據(jù)值越小，說明企業(yè)的盈利能力越差。一個盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，還款能力也強(qiáng)；盈利能力差的企業(yè)，還款能力就差，進(jìn)而影響到其還款意愿，此時，這筆貸款很有可能會逾期。當(dāng)然，這只是初步對企業(yè)盈利能力的判斷，還要結(jié)合對其他因素來綜合分析。 （二）對直接還款能力的分析 分析企業(yè)的直接還款能力，在企業(yè)財務(wù)報表中要關(guān)注這幾類指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、存貨，以及流動負(fù)債；利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)利潤和利潤總額；現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。對這些指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，可以得出下列指標(biāo)： 1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債 3、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）流動負(fù)債 4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量流動負(fù)債 上述四項指標(biāo)反應(yīng)的是企業(yè)流動資產(chǎn)、現(xiàn)金流與企業(yè)流動負(fù)債所占的比例，對這些指標(biāo)的判斷，并不能直接反映出企業(yè)的還款能力，還應(yīng)該與企業(yè)所在行業(yè)平均水平相比較。通過比較企業(yè)所得數(shù)額和行業(yè)相應(yīng)數(shù)額，反映出企業(yè)在行業(yè)內(nèi)處于何種水平，并由此推斷出企業(yè)的還款能力。 5、凈運(yùn)營資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 凈營運(yùn)資本是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負(fù)債后的余額。即通過長期負(fù)債融資而購買的流動資產(chǎn)的數(shù)額。對企業(yè)凈營運(yùn)資本的分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)連續(xù)一段時間的狀況進(jìn)行分析。凈營運(yùn)資本數(shù)額越大，且呈增長態(tài)勢，說明企業(yè)正處于蓬勃發(fā)展階段，此時企業(yè)的還款能力會很強(qiáng)。 6、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 7、產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債股東權(quán)益 這兩項所得的值越低，說明企業(yè)的還款能力越有保障，貸款也就越安全。 8、經(jīng)營現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量債務(wù)總額）100% 這一項指標(biāo)與企業(yè)還款能力成正比，也就是說這一比率越高，企業(yè)的還款越有保障。 企業(yè)主要是以現(xiàn)金流的方式來償還貸款，上述八項指標(biāo)從各方面反映企業(yè)現(xiàn)金流情況，對企業(yè)直接的還款能力有直觀的反映。 （三）對企業(yè)資產(chǎn)管理能力的分析 企業(yè)資產(chǎn)管理能力反應(yīng)的是企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效率和效益，包括資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和利用效果。分析企業(yè)的資產(chǎn)管理能力，需要關(guān)注財務(wù)報表中的這幾類指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)以及資產(chǎn)總額；利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入以及主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。對這些指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，可以得出下列指標(biāo)： 1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額 （其中，產(chǎn)品銷售收入包括主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入） 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/(期初存貨+期末存貨）2 （其中產(chǎn)品銷售成本包括主營業(yè)務(wù)成本和營業(yè)外支出） 4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率 5、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額 6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)管理能力一方面衡量企業(yè)經(jīng)營過程中對于資產(chǎn)的利用效率，反映出企業(yè)的經(jīng)營效果是否良好，進(jìn)而體現(xiàn)企業(yè)還款能力，另一方面是衡量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，反映出在企業(yè)逾期不能償還的情況下，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。對于上述六項指標(biāo)，不能孤立的分析，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)的平均水平對企業(yè)資產(chǎn)管理能力進(jìn)行準(zhǔn)確的定位。 （四）對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ姆治? 企業(yè)的發(fā)展?jié)摿梢詮亩喾矫嫒タ疾?，不僅包括上述對企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)管理能力的分析來間接推斷出企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ舶▽ο铝兄笜?biāo)的分析來直接判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 1、股東權(quán)益增長率=(本期股東權(quán)益增加額股東權(quán)益期初余額)100% 2、銷售增長率=(本期營業(yè)收入增加額上期營業(yè)收入)100% 3、凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額上期凈利潤)100% 4、營業(yè)利潤增長率=(本期營業(yè)利潤增加額上期營業(yè)利潤)100% 對上述指標(biāo)的分析，首先應(yīng)當(dāng)從企業(yè)當(dāng)期的角度去分析，考察企業(yè)當(dāng)期的增長率，其次應(yīng)當(dāng)讓企業(yè)提供前三年甚至是前五年的財務(wù)報表，分析在這一段時期企業(yè)的增長率，整體把握企業(yè)發(fā)展的潛力。只有這樣，才能從宏觀上把握企業(yè)之前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前 景。前景好的企業(yè)，其還款能力和還款意愿一般都比較強(qiáng)。 由于企業(yè)財務(wù)報表容易造假，以及財務(wù)報表中存在許多難以從直觀上發(fā)現(xiàn)的問題，因此對于企業(yè)的財務(wù)分析，不僅需要上述的“常規(guī)”分析方法，同時還需要運(yùn)用各種分析技巧等“非常規(guī)”方法進(jìn)行分析，從而保證貸款的安全性。本文只是對財務(wù)分析的指標(biāo)進(jìn)行大致的介紹，對于財務(wù)分析的技巧及要點，將會在之后的文章中進(jìn)行闡述。 精選word范本！