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2010年秋季學期 財務報表分析 課程形成性考核信息表 備注 雙及格 形成性考核成績與終結性考試成績均及格視為課程考核合格 財務報表分析 是電大會計學專業(yè) 本科 的一門必修課 50分鐘網(wǎng)考 期末網(wǎng)考 學期末學生在網(wǎng)上完成本課程的終結性考試 具體要求是在60分鐘內(nèi)回答40個問題 題型包括單項選擇題 多項選擇題和判斷正誤題 計算機自動評閱 滿分100分 60分為及格 平時按時網(wǎng)上完成4篇分析文章 財務報表分析 形成性考核基本要求如下 4 四次考核任務具有連貫性 因此第一次選定某個公司資料后 后面各次考核都必須針對同一公司進行分析 1 從提供的資料中選擇一個公司 并以選定公司的資料為基礎進行分析 2 除了題目提供的基礎資料外 必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關資料 包括同行業(yè)資料 3 根據(jù)各次考核任務的要求 選用恰當?shù)姆治龇椒?進行必要的指標計算及分析說明 并作出相應結論 注意 要圍繞分析主題去收集相關資料 如該企業(yè)歷史資料 同行業(yè)資料等 采用恰當?shù)姆治龇椒?實施步驟 第一步 中央電大在 電大在線 教學平臺發(fā)布考核任務 包括題目及答題要求 并規(guī)定完成的最后時間 根據(jù)某上市公司公開發(fā)布的真實會計報表 就其某一方面或某幾個方面進行分析 第二步 從 電大在線 教學平臺下載題目到本地機上 在規(guī)定時間內(nèi)回答完畢后將答案通過網(wǎng)絡提交 未在規(guī)定時間內(nèi)提交的答案無效 第三步 評閱教師負責對學生提交的有效答案在網(wǎng)上進行評閱 考核的具體方案 50分鐘網(wǎng)考 注意 關注形考作業(yè)發(fā)布與完成時間按時網(wǎng)上完成4篇分析文章 不完成分析文章 形考作業(yè) 不允許參加期末考試 2010秋 財務報表分析 形考作業(yè)內(nèi)容及時間安排 點擊形考系統(tǒng) 形考網(wǎng)址 點擊查看 點擊查看相關任務 評分標準 具體要求 1 資料搜集充分 合理 本企業(yè)前兩年 同行業(yè)或某 對比 企業(yè) 2 選用的分析方法適當 全面 趨勢分析 比較分析 3 有指標 有計算 有分析過程 4 分析結論明確 清晰 有理有據(jù) 論據(jù)充分 5 字數(shù)要求 60分 1000字以上 完成基本要求 70 80分 1300 1800字以上 80 90分 1800 2200字以上 90分以上 2200字以上 查看下載作業(yè)要求 按要求完成電子版作業(yè) 按時網(wǎng)上提交作業(yè) 注意點保存 交卷 提交后可檢查狀態(tài)為 已提交 完成形考作業(yè)的方法與要求 1 圍繞分析主題去收集相關資料 如該企業(yè)歷史資料 同行業(yè)資料等 寶鋼 鞍鋼寶鋼 首鋼 1 所處行業(yè) 重工業(yè) 鋼鐵業(yè) 2 上網(wǎng)查找相關資料和訊網(wǎng) 新浪股票 2 采用恰當?shù)姆治龇椒?1 要求進行本企業(yè)歷史 趨勢 分析和同行業(yè)競爭企業(yè)的對比分析 2 選用能反映該次作業(yè)要求的主要指標 每項至少選用三個指標 3 進行必要的指標計算 并根據(jù)自己掌握的相關資料結合計算結果進行分析 得出自圓其說的分析結果 償債能力分析 短期償債能力分析 長期償債能力分析 分析過程 程序 公司基本情況介紹 對比對象介紹 短期償債能力分析 第三章知識 長期償債能力分析 第四章知識 總結性的進行綜合評價 分析過程 程序 公司基本情況介紹 對比對象介紹 資產(chǎn)運用效率分析 第五章知識 總結性的進行綜合評價 衡量短期償債能力的指標 營運資本 流動資產(chǎn) 流動負債流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債速動比率 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債保守速動比率 貨幣資金 短期證券投資凈額 應收賬款凈額 流動負債現(xiàn)金比率 貨幣資金 短期投資凈額 流動負債應收帳款周轉率 次數(shù) 主營業(yè)務收入 應收帳款平均余額 期初應收帳款 期末應收帳款 2存貨周轉率 主營業(yè)務成本 存貨平均余額 成本基礎 存貨周轉率 主營業(yè)務收入 存貨平均余額 收入基礎 衡量長期償債能力的指標 資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 100 產(chǎn)權比率 負債 所有者權益 100 有形凈值債務率 負債總額 股東權益 無形資產(chǎn)凈值 100 利息償付倍數(shù) 息稅前利潤 利息費用或 稅前利潤 利息費用 利息費用或 稅后利潤 所得稅 利息費用 利息費用固定支出償付倍數(shù) 息稅前利潤 租賃費中的利息費用 利息費用 租賃費中的利息費用 優(yōu)先股股息 1 所得稅率 總資產(chǎn)周轉率 主營業(yè)務收入 總資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉率 主營業(yè)務收入 流動資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉率 主營業(yè)務收入 固定資產(chǎn)平均凈值 應收帳款周轉率 次數(shù) 主營業(yè)務收入 應收帳款平均余額 應收帳款周轉天數(shù) 360天 周轉次數(shù) 成本基礎存貨周轉率 流動性分析 存貨周轉率 主營業(yè)務成本 存貨平均余額 收入基礎存貨周轉率 盈利性分析 存貨周轉率 主營業(yè)務收入 存貨平均余額 存貨周轉天數(shù) 360 周轉率 衡量資產(chǎn)運用效率的主要指標 例 短期償債能力分析 一 寶鋼 根據(jù)已給資料得出2007年寶鋼流動比率 倍 流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債為 1 0097 應收賬款周轉率 次 應收帳款周轉率 次數(shù) 主營業(yè)務收入 應收帳款平均余額為 0 0330 存貨周轉率 次 存貨周轉率 主營業(yè)務成本 存貨平均余額為 0 2043 速動比率 倍 速動比率 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債為 0 4944 現(xiàn)金比率 倍 現(xiàn)金比率 貨幣資金 短期投資凈額 流動負債 11240041072 36 1637805977 77 75885168161 71 0 1697 二 鞍鋼根據(jù)自查資料得出2007年鞍鋼流動比率 倍 流動資產(chǎn) 流動負債 30115 19975 1 5076 應收賬款周轉率 次 銷貨收入 平均存貨余額 82 91 應收賬款周轉次數(shù) 360 82 91 4 3421 存貨周轉率 次 銷售成本 平均應收款余額 6 07 存貨周轉次數(shù) 360 6 07 59 3080 速動比率 倍 流動資產(chǎn) 存貨 流動負債 30115 8701 19975 1 0720 現(xiàn)金比率 倍 貨幣資金 短期投資凈額 流動負債 7733 19975 0 3871 通過各指標的對比并結合有關資料對寶鋼股份有限公司的短期償債能力進行分析 1 寶鋼的流動比率實際值低于鞍鋼的流動比率值 說明寶鋼的短期償債能力不及鞍鋼 債權人利益的安全程度也比鞍鋼低 為進一步掌握寶鋼的流動比率的質(zhì)量 應分析流動資產(chǎn)的流動性強弱 主要是應收賬款和存貨的流動性 2 應收賬款周轉率與鞍鋼指標值相比差距較大 說明這是寶鋼流動比率低于鞍鋼流動比率的主要原因 寶鋼的應收賬款所占用相對于銷售收入而言太高了 可能是寶鋼采用的信用政策或應收賬款的賬齡出現(xiàn)了問題 應當及時采取有效措施 提高企業(yè)的短期償債能力 3 由于分析完應收賬款周轉率和存貨周轉率后 發(fā)現(xiàn)寶鋼企業(yè)的應收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題 所以繼續(xù)進行現(xiàn)金比率分析 從上表可以看出 寶鋼的現(xiàn)金比率高于鞍鋼的現(xiàn)金比率 說明企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務的能力較強 假如兩企業(yè)同時出現(xiàn)最壞的情況 那么寶鋼股份有限公司的變現(xiàn)能力要低于鞍鋼股份有限公司 但是 當今企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)存量的變化很大 有時也不能完全以此指標作為衡量企業(yè)其償債能力的有力依據(jù) 通過上述分析 可以最后得出結論 寶鋼股份有限公司的短期償債能力低于鞍鋼股份有限公司的短期償債能力水平 主要問題出在應收賬款 其占用過大 是主要矛盾 應重點進行深入分析 找出其真正原因 已達到提高寶鋼企業(yè)短期償債能力的目的 例 長期償債能力分析 一 寶鋼根據(jù)已給資料得出2007年寶鋼資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 100 49 77 產(chǎn)權比率 負債總額 所有者權益總額 100 93734800188 74 94600995068 18 100 99 08 利息償付倍數(shù) 稅后利潤 所得稅 利息費用 利息費用 9947678640 40 4353271240 23 510345030 65 510345030 65 29 0221 有形凈值債務率 負債總額 股東權益 無形資產(chǎn)凈值 100 93734800188 74 94600995068 18 5626751807 39 100 105 35 長期債務與營運本比率 長期債務 流動資產(chǎn) 流動負債 17849632027 03 76623850345 51 75885168161 71 24 1642 二 鞍鋼根據(jù)搜集資料得出2007年鞍鋼資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 100 37 48 產(chǎn)權比率 負債總額 所有者權益總額 100 32531 54255 100 59 96 利息償付倍數(shù) 稅后利潤 所得稅 利息費用 利息費用 7525 2848 1402 1402 8 3987 有形凈值債務率 負債總額 股東權益 無形資產(chǎn)凈值 100 32531 54255 5577 100 66 83 長期債務與營運本比率 長期債務 流動資產(chǎn) 流動負債 56671 30115 19975 5 5889 通過各指標的對比并結合有關資料對寶鋼股份有限公司的長期償債能力進行分析 1 寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負債率高于鞍鋼股份有限公司的資產(chǎn)負債率水平 但相對于財務理論一般公認的資產(chǎn)負債率水平40 60 之間 還算是比較適宜的資本結構 保持了一個比較穩(wěn)定的資產(chǎn)負債率水平 這說明企業(yè)具備較好的長期償債能力 但相對于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的資產(chǎn)負債率來說就顯得沒有什么優(yōu)勢了 明顯其指標值高于鞍鋼股份有限公司12 29 資產(chǎn)負債率越高 對公司的風險越大 所以不難得出寶鋼的長期償債能力弱于鞍鋼股份有限公司的長期償債能力 2 寶鋼股份有限公司的產(chǎn)權比率明顯高于鞍鋼股份有限公司的產(chǎn)權比率水平 兩指標差值為39 12 說明寶鋼股份有限公司的長期償債能力遠遠低于鞍鋼股份有限公司的長期償債能力 同時寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過債權人可以接受的最低限度 產(chǎn)權比率指標越低 所有者權益對償債風險的承受能力越高 由此可知該公司的財務結構風險較高 所有者權益對償債風險的承受程度脆弱 3 寶鋼股份有限公司的有形凈值債務率明顯高于鞍鋼股份有限公司的有形凈值債務率 兩指標差值為38 52 說明寶鋼股份有限公司的長期償債能力遠遠低于鞍鋼股份有限公司的長期償債能力 同時寶鋼股份有限公司的資產(chǎn)負債率已經(jīng)超過債權人可以接受的最低限度 有形凈值債務率過高 其公司債權人利益的受保障程度弱于鞍鋼股份有限公司 企業(yè)的財務風險較高 4 寶鋼股份有限公司和鞍鋼股份有限公司的利息償付倍數(shù)均表明兩企業(yè)具有償還債務利息的能力 與一般公認標準相比 寶鋼股份有限公司利息償付倍數(shù)已經(jīng)算是比較高的 說明借錢給寶鋼股份有限公司的風險較小 但基于該指標具有指標值越高債權人利益的受保障程度越高的特性 鞍鋼股份有限公司的利息償付倍數(shù)指標值明顯高于寶鋼股份有限公司的指標值 說明鞍鋼股份有限公司的長期償債能力強于寶鋼股份有限公司 從上述分析可以看出 寶鋼股份有限公司的長期償債能力低于鞍鋼股份有限公司的長期償能力水平 綜合評價如下 1 寶鋼股份有限公司的短期償債能力指標低于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的各項指標值 短期償債能力相對較弱 現(xiàn)金相對較少 短期債務相對較多 該公司短期償債風險相對較大 2 寶鋼股份有限公司的長期償債能力指標低于同行業(yè)的鞍鋼股份有限公司的各項指標值 該企業(yè)的長期償債能力相對較弱 3 寶鋼股份有限公司的短期負債和長期負債都相對較重 該公司償債能力相對于鞍鋼股份有限公司來說都比較弱 資本結構風險較大 所有者權益對償債風險的承受程度相對脆弱 4 寶鋼股份有限公司應該盡量降低生產(chǎn)成本 壓縮負債規(guī)模 更快的適應新會計準則的要求 縮小因會計準則變更或稅法稅率變動對企業(yè)凈利潤的影響 努力提高息稅前利潤 保障凈利潤逐年增長 為債務的償還打下堅實的利潤保障基礎 提高企業(yè)的償債能力水平 5 寶鋼股份有限公司的償債能力相對弱于鞍鋼股份有限公司的償債能力 例 資產(chǎn)運用效率分析 寶鋼與八一鋼鐵06 08年資料對比分析 綜合分析 總的來說 寶鋼的資產(chǎn)運用狀況呈現(xiàn)曲折式發(fā)展趨勢 總體來看各指標值都有所增長 但整體增長幅度不大 而且各指標值的數(shù)值相對較小 還有較大的提升空間 雖然該公司的固定資產(chǎn)周轉率的變動狀況不太穩(wěn)定 但整體趨勢還是好的 總體上升的趨勢體現(xiàn)出 寶鋼近年運營狀況良好 總資產(chǎn)周轉率越高 周轉次數(shù)越多 表明總資產(chǎn)運用效率越好 其結果將使企業(yè)的償債能力和盈利能力增強 而總資產(chǎn)周轉率可以按資產(chǎn)項目分解為分類資產(chǎn)周轉率和單項資產(chǎn)周轉率 從以上表可以得出 該公司的單項資產(chǎn)周轉率呈現(xiàn)加快趨勢 存貨周轉率越高 周轉次數(shù)越多 存貨周轉天數(shù)越少 表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快 企業(yè)存貨的運用效率越高 資產(chǎn)流動性越強 企業(yè)的盈利能力越強 綜合應收賬款周轉天數(shù)及存貨周轉天數(shù) 可得出該企業(yè)的營業(yè)周期 營業(yè)周期與其應收賬款周轉率和存貨周轉率一樣呈現(xiàn)曲折式變化 營業(yè)周期越短 資產(chǎn)的流動性相對越強 在同樣時期內(nèi)實現(xiàn)的銷售次數(shù)越多 銷售收入的累積額相對越大 資產(chǎn)周轉相對越快 但我們也應看到 該公司的主要問題在于分類資產(chǎn)周轉率不穩(wěn)定 因為固定資產(chǎn)周轉率指標的變動狀況不太穩(wěn)定 2006年與2008年相對比 雖然整體呈現(xiàn)曲折式變化但仍存在略有減少的趨勢 企業(yè)資產(chǎn)的構成及其質(zhì)量的不同 也將影響資產(chǎn)的周轉率 從2007年的數(shù)據(jù)可以看出寶鋼總體指標都有所下降 這里不得不考慮到會計制度調(diào)整對企業(yè)各指標數(shù)據(jù)統(tǒng)計產(chǎn)生一定的影響 但是2008年相關數(shù)據(jù)指標都得到了提高 說明寶鋼已經(jīng)適應了新的會計政策 并自身采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度 對那些確實無法提高利用率的多余 閑置資產(chǎn)及時進行處理 提高總資產(chǎn)周轉率 對此分析的結論是 就該公司自身的資產(chǎn)運用狀況來說 其發(fā)展趨勢還是較好的 如該公司的資產(chǎn)周轉率指標已達到行業(yè)標準值 則該公司的資產(chǎn)運用效率已達到教理想而穩(wěn)定的狀況 但是 如果寶鋼的資產(chǎn)周轉率指標離行業(yè)標準還有較大距離 則該公司的資產(chǎn)管理力度還有待于進一步加大