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初級教程 什么是金融金融知識概述外匯 黃金入門 什么是金融簡單來說 金融就是資金的融通 金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經濟活動的總稱 廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行 保管 兌換 結算 融通有關的經濟活動 甚至包括金銀的買賣 狹義的金融專指信用貨幣的融通 金融相關產品銀行 股票 黃金 外匯 期貨 商品 農產品 金屬 能源 保險 債券 信托 基金 房地產 在經濟全球化的快速推進過程中 金融是經濟的核心 金融的全球化就走在最前面 金融業(yè)的發(fā)展 必將帶來金融人才的需求擴大 統(tǒng)計數(shù)字顯示 世界上的國際金融中心城市中 10 以上的人口從事金融業(yè) 而我國目前最大的金融城市上海卻只有1 的比率 國際金融中心的紐約擁有77萬金融人才 香港的數(shù)字是33萬人 而上海只有10余萬人 按照目前上海1700萬的人口規(guī)模計算 未來15年內 金融人才的增加量每年應該在10萬人左右 中國加入WTO以來 已有20多個國家和地區(qū)的60多家銀行在華設立了200多家金融機構 外國金融機構的大量涌進 必然會促進我國金融人才的市場化 職業(yè)化 產業(yè)化和全球化 出現(xiàn) 國內競爭國際化 國際競爭國內化 的現(xiàn)象 岌岌可危的金融人才爭奪 已經開始推動國內眾多金融機構醞釀人才洗牌 金融行業(yè)就業(yè)前景 金融行業(yè)的收入據(jù)07年薪酬報告顯示 房地產 高科技 金融 消費品 醫(yī)藥 制造 傳媒 物流 汽車 酒店等行業(yè)從業(yè)者 成為去年最賺錢的上班族 其中金融業(yè)工作者收入比各行業(yè)收入平均要高出近四成 薪酬排名前十行業(yè)1 金融行業(yè)2 高科技行業(yè)3 房地產行業(yè)4 咨詢服務行業(yè)5 傳媒行業(yè)6 汽車行業(yè)7 消費品行業(yè)8 醫(yī)藥行業(yè)9 能源化工行業(yè)10 制造行業(yè) 人口就業(yè)比例 中國美國 外匯入門 外匯 一般解釋 在國際市場上可以自由流通兌換的貨幣 專業(yè)解釋 外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結算的支付手段 我國1996年頒布的 外匯管理條例 第三條對外匯的具體內容作出如下規(guī)定 外匯是指 外國貨幣 包括紙幣 鑄幣 外幣支付憑證 包括票據(jù) 銀行的付款憑證 郵政儲蓄憑證等 外幣有價證券 包括政府債券 公司債券 股票等 特別提款權 歐洲貨幣單位 其他外幣計值的資產 什么是外匯 外匯的起源 早先我們的祖先以貨換貨 這種易貨貿易顯然需要經過漫長的協(xié)商才能達成交易 而后金屬的出現(xiàn) 例如銅 銀及金被用于標準的量器 進而升級以促進商業(yè) 這個交換媒介被公眾作為耐用品及儲備接受和使用 最終 到中世紀晚期 各種白條 IOU 開始作為交換媒介流通 人們意識到 攜帶 貴重 的紙幣而不是貴重金屬具有顯而易見的優(yōu)點 最終 穩(wěn)定的政府采取了紙質貨幣 并以黃金儲備來支持幣值 這就是金本位制 1944年7月布雷頓森林協(xié)定訂立了每盎司黃金35美元 及其它貨幣兌美元價格 1971年 尼克松總統(tǒng) presidentNixon 暫停了金本位制 而用美元浮動兌換其他貨幣 外匯市場已發(fā)展為全球最大市場 日交易額約為 萬億美元 傳統(tǒng)意義上的機構 同業(yè)銀行 市場 因為針對個人的在線貨幣交易的流行 使外匯交易日益民主化 并擴充了散戶市場 目前 國際市場上主要流通的貨幣有 美元 歐元 英鎊 澳元 加元 日元 瑞郎 由于外匯買賣是一項國際性的交易行為 所以貨幣的名稱必須統(tǒng)一 為了方便電腦化交易 各種貨幣的簡稱更有了國際標準 以免不同的地方出現(xiàn)不同的簡稱而產生混亂 美元歐元英鎊澳元加元日元瑞朗 匯率的定義匯率 又稱匯價 指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格 或者說是兩國貨幣間的比價 外匯市場上 匯率是以五位數(shù)字來顯示的 如 歐元兌美元EUR USD歐元EUR1 3086美元兌日元USD JPY日元JPY078 65匯率的最小變化單位為一點 即最后一位數(shù)的一個數(shù)字變化 如 歐元EUR0 0001日元JPY0 01 基本匯率 又稱直盤 指美元和其它貨幣之間的兌換率 在國際市場上 幾乎所有的貨幣兌美元都有一個兌換率 簡單理解就是美元和其它貨幣之間的比對 如 歐元 美元 英鎊 美元 澳元 美元 美元 日元 交叉匯率 又稱交叉盤 一種非美元貨幣對另外一種非美元貨幣的匯率 往往就需要通過這兩種對美元的匯率進行套算 這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率 簡單理解就是指除美元以外其它貨幣之間的比對 如 歐元 日元 英鎊 瑞郎 瑞郎 加元 匯率的種類 匯率的標價方式分為兩種 直接標價法和間接標價法直接標價法 又叫應付標價法 是以一定單位 1 100 1000 10000 的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣 就相當于計算購買一定單位外幣所應付多少本幣 所以叫應付標價法 例如 美元 日元USD JPY99 35 表示1美元兌換99 35日元間接標價法 又稱應收標價法 它是以一定單位 如1個單位 的本國貨幣為標準 來計算應收若干單位的外國貨幣 例如 歐元 美元EUR USD1 5806 表示1歐元兌換1 5806美元 匯率的標價方式 行內用語 在外匯交易中 通常會說買進和賣出 意思是買進某種貨幣等于賣出美元 相反賣出某種貨幣時等于買進美元 因為在匯市中美元是主要貨幣 即通常是以美元跟某種貨幣兌換 在外匯行業(yè)里 我們說 揸 就是買進的意思 而 沽 就是賣出的意思 跟期貨市場的 多 空 意思一樣 平倉 的意思即1買1賣或1賣1買完成交易 1手 的意思即1張合約 1張合約 10萬美元 買入 揸 做多 認為該貨幣上升賣出 沽 做空 認為該貨幣下跌 外匯市場定義 指由銀行 自營交易商 大型跨國企業(yè)和投資者參與的 通過中介機構或電訊系統(tǒng)聯(lián)系 以各種貨幣為買賣對象的交易市場 外匯市場作為一個國際性的資本投機市場的歷史要比股票 黃金 期貨 利息市場短得多 然而 它卻以驚人的速度迅速發(fā)展 今天 外匯市場每天的交易額已達 萬億美元 其規(guī)模已遠遠超過股票 期貨等其它金融商品市場 已成為當今全球最大的單一金融市場和投機市場 外匯市場的特點 有市無場循環(huán)作業(yè)外匯市場的形態(tài) 有形市場 銀行結算無形市場 網絡交易 目前 世界上大約有30多個主要的外匯市場 它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū) 根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分 可分為亞洲 歐洲 北美洲等三大部分 其中最重要的有歐洲的倫敦 法蘭克福 蘇黎世和巴黎 美洲的紐約和洛杉磯 澳洲的悉尼 亞洲的東京 新加坡和香港等 全球外匯主要市場 主要市場交易時間段 北京時間 影響外匯的主要指標 國內生產總值利率通貨膨脹失業(yè)率貿易平衡外匯儲備狀況與外債水平預算赤字零售銷售 1 國內生產總值國內生產總值 GrossDomesticProduct 是指在一定時期內 一個季度或一年 一個國家或地區(qū)的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值 常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標 一個季度GDP縮減指數(shù)的增加 便足以表明當季的通貨膨脹狀況 如果GDP縮減指數(shù)大幅度的增加 便會對經濟產生負面影響 同時也是貨幣供給緊縮 利率上升 進而外匯匯率上升的先兆 2 利率利率 就其表現(xiàn)形式來說 是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率 當經濟過熱 通貨膨脹上升時 便提高利率 收緊信貸 當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時 便會把利率適當?shù)卣{低 3 通貨膨脹通貨膨脹意味著國內物價水平上漲 當一個經濟中的大多數(shù)商品和勞務的價格連續(xù)在一段時間內普遍上漲時 就稱這個經濟經歷著通貨膨脹 通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價值量下降 一國貨幣對內價值的下降必定影響其對外價值 削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位 人們會因通貨膨脹而預期該國貨幣的匯率將趨于疲軟 把手中持有該國貨幣轉化為其他貨幣 從而導致匯價下跌 4 失業(yè)率失業(yè)率 UnemploymentRate 是指一定時期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動力數(shù)字 通過該指標可以判斷一定時期內全部勞動人口的就業(yè)情況 一般情況下 失業(yè)率下降 代表整體經濟健康發(fā)展 利于貨幣升值 失業(yè)率上升 便代表經濟發(fā)展放緩衰退 不利于貨幣升值 5 貿易平衡外貿平衡數(shù)字 TradeBalanceFigure 反映了國與國之間的商品貿易狀況 是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標 也是外匯交易基本分析的重要指標之一 當該國外貿赤字擴大時 會利淡該國貨幣 令該國貨幣下跌 反之 當出現(xiàn)外貿盈余時 則是利好該種貨幣的 6 外匯儲備狀況與外債水平又稱為外匯存底 指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分 即一國政府保有的以外幣表示的債權 是一個國家貨幣當局持有并可以隨時兌換外國貨幣的資產 狹義而言 外匯儲備是一個國家經濟實力的重要組成部分 是一國用于平衡國際收支 穩(wěn)定匯率 償還對外債務的外匯積累 廣義而言 外匯儲備是以外匯計價的資產 包括現(xiàn)鈔 國外銀行存款 國外有價證券等 外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分 同時對于平衡國際收支 穩(wěn)定匯率有重要的影響 7 預算赤字政府的總收入低于總支出 一國之所以會出現(xiàn)預算赤字 有許多原因 有的是為了刺激經濟發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出 有的則肇因于政府管理不當引超大量的逃稅或過分浪費 當一個國家累積過高的預算赤字 就好象一間公司 積欠了過多的債務一樣 對國家的長期經濟體質而言 并不是一件好事 對于該國貨幣亦屬長期的利空 且日后為了要解決預算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收 這兩項措施 對于經濟或社會的穩(wěn)定都有不良的影響 預算赤字若加大 美元會跌 反之 若預算赤字縮小 表示美國經濟相好 美元會上揚 8 零售銷售凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業(yè)的業(yè)務范圍 但服務業(yè)并不包括在內 美國商務部統(tǒng)計局每個月進行一次全國性零售業(yè)抽樣調查 其調查對象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè) 均為商務部登記有案的公司 因為零售業(yè)范圍太廣 因而采隨機抽樣方式 以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料 耐久財商品方面的零售商包括汽車零售商 超級市場 藥品和酒類經銷商等 由于服務業(yè)的資料很難搜集 計算 所以將其排除在外 但服務業(yè)亦屬于消費支出中重要的一環(huán) 可以從個人消費支出 包括商品零售和服務 一窺究竟 黃金入門 央行動態(tài) 國際專家觀點 溫州炒金團 一 皇權壟斷時期 19世紀以前 在19世紀之前 黃金極其稀有 黃金基本為帝王獨占的財富和權勢的象征 黃金礦山也屬皇家所有 當時黃金是由奴隸 犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的 搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式 自由交易的市場交換方式難以發(fā)展 即使存在 也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模 國際黃金市場的發(fā)展 二 金本位時期 19世紀初至20世紀30年代 金本位制 雖時有間斷 但大致延續(xù)到20世紀的20年代 金本位制即黃金就是貨幣 在國際上是硬通貨 可自由進出口 當國際貿易出現(xiàn)赤字時 可以用黃金支付 在國內 黃金可以做貨幣流通 金本位制具有自由鑄造 自由兌換 自由輸出等三大特點 金本位制始于1816年的英國 到19世紀末 世界上主要的國家基本上都實行了 金本位 1914年第一次世界大戰(zhàn)時 全世界已有59個國家實行金本位制 20世紀初 第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)嚴重地沖擊了 金本位制 到30年代又爆發(fā)了世界性的經濟危機 使 金本位制 徹底崩潰 各國紛紛加強了貿易管制 禁止黃金自由買賣和進出口 公開的黃金市場失去了存在的基礎 倫敦黃金市場關閉 在這個期間一些國家實行 金塊本位 或 金匯兌本位制 大大壓縮了黃金的貨幣功能 使之退出了國內流通支付領域 但在國際儲備資產中 黃金仍是最后的支付手段 充當世界貨幣的職能 黃金仍受到國家的嚴格管理 1944年 經過激烈的爭論英美兩國達成了共識 美國于當年5月邀請參加籌建聯(lián)合國的44國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會議 簽定了 布雷頓森林協(xié)議 建立了 金本位制 崩潰后的人類第二個國際貨幣體系 在這一體系中 美元與黃金掛鉤 美國承擔以官價兌換黃金的義務 各國貨幣與美元掛鉤 美元處于中心地位 起世界貨幣的作用 布雷頓森林貨幣體系的運轉與美元的信譽和地位密切相關 但20世紀60年代美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭 財政赤字巨大 國際收入情況惡化 美元的信譽受到極大的沖擊 大量資本出逃 各國紛紛拋售自己手中的美元 搶購黃金 使美國黃金儲備急劇減少 倫敦金價暴漲 美國再也沒有維持黃金官價的能力 經與黃金總庫成員協(xié)商后 宣布不再按每盎司35美元官價向市場供應黃金 市場金價自由浮動 但各國政府或中央銀行仍按官價結算 三 布雷頓森林系時期 20世紀40年代至70年代初 四 黃金非貨幣化時期 20世紀70年代至今 國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經完成 但是黃金在實際的經濟生活中并沒有完全退出金融領域 當今黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在投資領域 充當國家或個人的儲備資產 當今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金 國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發(fā)展 同時也促使金融黃金市場迅速地發(fā)展起來 現(xiàn)在商品實物黃金交易額不足總交易額的3 90 以上的市場份額是黃金金融衍生物 而且世界各國央行仍保留了高達3 4萬噸的黃金儲備 在國際貨幣體制黃金非貨幣化的條件下 黃金開始由貨幣屬性主導的階段向商品屬性回歸的階段發(fā)展 國家放開了黃金管制 使市場機制在黃金流通及黃金資源配置方面發(fā)揮出日益增強的作用 國際黃金市場的參與者 可分為國際金商 銀行 對沖基金等金融機構 各個法人機構 私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司 國際金商 最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行 其自身就是一個黃金交易商 由于其與世界上各大金礦和黃金上有廣泛的聯(lián)系 而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系 因此 五大金商會根據(jù)自身掌握的情況 不斷報出黃金的買價和賣價 當然 金商要負責金價波動的風險 國際黃金市場的參與者 銀行 又可以分為兩類 一種是僅僅為客戶代行買賣和結算 本身并不參加黃金買賣 以蘇黎世的三大銀行為代表 他們充當生產者和投資者之間的經紀人 在市場上起到中介作用 也有一些做自營業(yè)務的 如在新加坡黃金交易所 里 就有多家自營商會員是銀行的 對沖基金 近年來 國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落 在黃金市場上 幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構筑大量的淡倉有關 一些規(guī)模龐大的對沖基金利用與各國政治 工商和金融界千絲萬縷的聯(lián)系往往較先捕捉到經濟基本面的變化 利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速黃金市場價格的變化而從中漁利 各種法人機構和個人投資者 這里既包括專門出售黃金的公司 如各大金礦 黃金生產商 專門購買黃金消費的 如各種工業(yè)企業(yè) 黃金制品商 首飾行以及私人購金收藏者等 也包括專門從事黃金買賣的投資公司 個人投資者等 種類多樣 數(shù)量眾多 但是從對市場風險的喜好程度分 又可分為風險厭惡者和風險喜好者 前者希望回避風險 將市場價格波動的風險降低到最低程度 包括黃金生產商 黃金消費者等 后者就是各種對沖基金等投資公司 希望從價格漲跌中獲得利益 前者希望對黃金保值 而轉嫁風險 后者希望獲利而愿意承擔市場風險 經紀公司 是專門從事代理非交易所會員進行黃金交易 并收取傭金的經紀組織 有的交易所把經紀公司成為經紀行 CommissionHouse 在紐約 芝加哥 香港等黃金市場里 都有著很多經紀公司 他們本身并不擁有黃金 只是派場內代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣 收取客戶的傭金 世界黃金市場介紹 倫敦黃金市場倫敦是世界上最大的黃金市場 交易是通過無形方式 各大金商的銷售聯(lián)絡網完成 交易會員由最具權威的五大金商及一些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成 然后再由各個加工制造商 中小商店和公司等連鎖組成 德意志銀行 香港上海匯豐銀行 密特蘭銀行 洛西爾銀行 瑞士信貸第一波斯頓銀行 加拿大楓葉銀行美國黃金市場目前紐約商品交易所 COMEX 和芝加哥商品交易所 IMM 是世界最大的黃金期貨交易中心 蘇黎世黃金市場世界上新增黃金的最大中轉站 也是世界上最大的私人黃金的存儲中心 香港黃金市場香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約 芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔 可以連貫亞 歐 美 形成完整的世界黃金市場 目前 香港黃金市場由三個市場組成 香港金銀貿易市場 以華人資金商占優(yōu)勢 有固定買賣場所 主要交易的黃金規(guī)格為99標準金條 交易方式是公開喊價 現(xiàn)貨交易 倫敦金市場 以國外資金商為主體 沒有固定交易場所 黃金期貨市場 是一個正規(guī)的市場 其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的 交投方式正規(guī) 制度也比較健全 可彌補金銀貿易場的不足 東京黃金市場日本政府正式批準的唯一黃金期貨市場 會員絕大多數(shù)為日本的公司 黃金市場以每克日元叫價 交收標準金的成色為99 99 重量為1公斤 每宗交易合約為1000克 影響黃金價格的主要因素 黃金的供求關系黃金與美元指數(shù)關系黃金與通貨膨脹關系黃金與原油市場關系黃金與美國股市關系黃金與地緣政治局勢關系 黃金的供應金礦開采 金礦開采受本身行業(yè)特性限制 對價格的敏感度低 價格的大幅上漲需要較長時間才能反映到產量增加 央行售金 央行售金對金價的影響最大最直接 是1980以后金價大熊市一大原因 再生金 相比新產天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性 再生金的供應更具有彈性 黃金的需求工業(yè)需求 與經濟景氣度相關 受行業(yè)本身限制 飾金需求 對價格的影響巨大 呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性 通常第一及第四季度 飾金需求增長明顯 投資需求 投資需求的價格彈性較其他需求因素最大 對價格影響也最大 美元指數(shù)的結構成分 歐元57 6加拿大元9 1日元13 6瑞典克朗4 2英鎊11 9瑞士法郎3 6 美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標 用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度 它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率 來衡量美元的強弱程度 從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況 黃金與美元指數(shù)關系 黃金與通貨膨脹關系 黃金價格有隨著通膨增加而上揚的趨勢 黃金與原油市場關系 原油對于黃金的意義在于 油價的上漲將推升通貨膨脹 從而彰顯黃金對抗通脹的價值 作為股票的替代投資手段 黃金價格與美國股市也有較高的負相關關系 黃金與美國股市關系 黃金與地緣政治局勢關系黃金歷史上就是避險的最佳手段 所謂 大炮一響 黃金萬兩 即是對黃金避險價值的完美詮釋 任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動蕩往往都會促漲金價 而突發(fā)性的時間往往會讓金價短期內大幅飚升 保證金交易定義 指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司 銀行 交易商或經紀商 簽定委托買賣外匯的合同 繳付一定比率 一般不超過10 的交易保證金 便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬 幾十萬甚至上百萬美元的外匯 這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾 然后等待價格出現(xiàn)上升或下跌時 再作買賣的結算 從變化的價差中獲取利潤 當然也承擔了虧損的風險 由于這種投資所需的資金可多可少 所以 近年來吸引了許多投資者的參與 目前國際標準保證金比例為 1 100和1 200 外匯 黃金交易優(yōu)點 1 更加公正 公平 公開2 T 0交易3 24小時連續(xù)交易4 雙向操作 多空隨意5 無漲跌停板限制6 杠桿交易 本少利大 外匯 黃金與其他投資方式的比較