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1 8 2018 年 4 月高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試 財務管理學 試卷 課程代碼 00067 第一部分 選擇題 一 單項選擇題 本大題共 20 小題 每小題 1 分 共 20 分 在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的 請將其選出并將 答題卡 的 相應代碼涂黑 未涂 錯涂或多涂均無分 1 以股東財富最大化作為財務管理目標的缺點是 D A 忽視了投資的風險價值 B 沒有考慮貨幣的時間價值 C 不能反映資產保值增值的要求 D 強調股東利益 對公司其他利益人重視不夠 2 金融市場按照功能標準可劃分為 A A 一級市場與二級市場 B 期貨市場與現(xiàn)貨市場 C 債券市場與股票市場 D 短期市場與長期市場 3 下列系數(shù)中 互為倒數(shù)關系的是 A A 復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù) B 復利終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù) C 復利現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù) D 普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù) 4 關于個別證券的 系數(shù) 下列說法不正確的是 B A 可以用于度量個別證券的系統(tǒng)風險 B 不能反映個別證券收益率與市場平均收益率直接的變動關系 C 當 1 時 說明該證券所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險 D 當 1 時 說明該證券所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致 5 某公司本年息稅前利潤為 200 萬元 利息費用為 50 萬元 則該公司的利息保障倍數(shù)為 C A 2 8 3 C 4 D 5 6 下列有關財務報表的表述 不正確的是 C A 財務報表附注是財務報表的組成部分 B 利潤表是反映公司一定會計期間經營成果的報表 C 資產負債表是反映公司一定會計期間經營狀況的報表 D 現(xiàn)金流量表是反映公司一定會計期間現(xiàn)金及其等價物流入和流出的報表 2 8 7 甲公司本年營業(yè)收入為 5 000 萬元 營業(yè)成本為 2 000 萬元 則甲公司本年銷售毛 利率是 D A 30 B 40 C 50 D 60 8 某公司生產銷售一種產品 該產品銷售單價 l0 元 單位變動成本 6 元 全年固定 A 成本 50 000 元 目標銷售量 20 000 件 則目標利潤是 A 30 000 元 B 50 000 元 C 80 000 元 D 200 000 元 9 某公司下年度預計需要甲材料 5 000 千克 甲材料期初庫存為 1 000 千克 期末庫 存 1 500 千克 則該年需要采購甲材料的數(shù)量是 C A 5 500 千克 8 6 000 千克 C 6 500 千克 D 8 500 千克 10 關于邊際資本成本 下列表述正確的是 B A 邊際資本成本不能按照加權平均法計算 B 邊際資本成本通常在某一籌資區(qū)間保持不變 C 無論公司是否改變資本結構 邊際資本成本均會下降 D 計算邊際資本成本時 個別資本成本的權重不能按照市場價值確定 11 下列選項中 對經營杠桿系數(shù)表述正確的是 B A 每股收益變動率相對于銷售量變動率的倍數(shù) B 息稅前利潤變動率相對于銷售量變動率的倍數(shù) C 每股收益變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù) D 邊際貢獻變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù) 12 公司的復合杠桿系數(shù)為 3 經營杠桿系數(shù)為 2 則財務杠桿系數(shù)是 B A 1 8 1 5 C 5 D 6 13 由于通貨膨脹導致的債券投資風險是 C A 利率風險 B 變現(xiàn)力風險 C 購買力風險 D 再投資風險 14 某投資者擬購買 M 股票且計劃長期持有 該股票現(xiàn)金股利為每年 l 元 股 如果投 D 資者要求的收益率為 10 則股票的內在價值是 A 0 1 元 B 1 元 C 5 元 D 10 元 15 關予投資回收期 下列表述正確的是 A A 折現(xiàn)投資回收期長于非折現(xiàn)投資回收期 B 折現(xiàn)投資回收期短于非折現(xiàn)投資回收期 C 折現(xiàn)投資回收期等于非折現(xiàn)投資回收期 D 折現(xiàn)投資回收期與非折現(xiàn)投資回收期的關系不確定 16 下列只屬于終結點現(xiàn)金流量的項目是 D 3 8 A 所得稅 B 營業(yè)收入 C 固定資產投資 D 墊支營運資本收回 17 按照現(xiàn)金持有量決策的存貨模型 持有現(xiàn)金的總成本包括 A A 持有成本和轉換成本 B 持有成本和管理成本 C 持有成本和短缺成本 D 持有成本和儲存成本 18 如果只延長信用期 則放棄現(xiàn)金折扣的機會成本將 B A 增加 B 降低 C 不變 D 無法判斷 19 固定或穩(wěn)定增長股利政策的缺點是 C A 不能增加投資者的信心 B 提高資本成本并降低公司價值 C 股利的發(fā)放與公司利潤相脫節(jié) D 不能滿足投資者取得穩(wěn)定收入的需要 20 股利分配對公司的市場價值不會產生影響的觀點 所反映的股利理論是 A A 股利無關論 B 信號傳遞理論 C 稅差理論 D 代理理論 二 多項選擇題 本大題共 5 小題 每小題 2 分 共 l0 分 在每小題列出的備選項中 至少有兩項是符合題目要求的 請將其選出 錯選 多選或少選均無分 21 一般而言 財務分析的內容包括 ACDE A 營運能力分析 B 股價技術分析 C 償債能力分析 D 盈利能力分析 E 綜合財務分析 22 在一定業(yè)務量范圍內 下列有關成本的表述 正確的有 AD A 固定成本總額保持不變 B 單位固定成本保持不變 C 混合成本總額不隨業(yè)務量的變動而變動 D 變動成本總額隨著業(yè)務量的變動而成正比例變動 E 單位變動成本隨著業(yè)務量的變動而成反比例變動 23 與股票投資相比 下列屬于債券投資優(yōu)點的有 BC A 投資收益高 B 本金安全性高 C 收入穩(wěn)定性強 D 購買力風險低 E 擁有經營控制權 24 項目現(xiàn)金流量估計中 應考慮的相關成本有 ABD A 機會成本 B 差額成本 C 沉沒成本 D 重置成本 4 8 E 過去成本 25 下列選項中 確定項目營業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有 ABC A 所得稅 B 營業(yè)收入 C 付現(xiàn)成本 D 建設期末墊支的營運資本 E 固定資產變現(xiàn)收入 第二部分 非選擇題 三 簡答題 本大題共 3 小題 每小題 5 分 共 15 分 26 簡述盈虧臨界點的概念及影響盈虧臨界點的因素 27 簡述證券投資基金的概念及特點 28 簡述低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點 四 計算題 本大題共 6 小題 任選其中的 4 小題解答 若解答超過 4 題 按前 4 題計分 每小題 10 分 共 40 分 5 8 該公司 2016 年營業(yè)收入為 4 400 萬元 實現(xiàn)凈利潤 1350 萬元 全年按 360 天計算 要求 1 計算甲公司 2016 年應收賬款周轉天數(shù) 2 計算甲公司 2016 年末流動比率和速動比率 3 計算甲公司 2016 年的凈資產收益率 注 計算結果保留小數(shù)點后兩位數(shù) 30 某公司 2016 年 1 月 1 日發(fā)行面值為 1 000 元的 5 年期債券 票面年利率為 6 每年 年末支付一次利息 到期償還面值 假設投資者要求的報酬率為 10 要求 1 計算改債券的年利率 2 計算 5 年利息的總現(xiàn)值 3 計算改債券的內在價值 4 分析說明該債券發(fā)行價格為多少時 投資者才會投資改債券 注 計算結果保留小數(shù)點后兩位數(shù) 6 8 31 乙公司為擴大生產 需增加一臺設備 設備價款為 100 000 元 乙公司可以采用兩 種方式取得設備 一是以融資租賃的方式租入 租期 5 年 每年年末支付租金 20 000 元 期滿設備歸乙公司所有 二是向銀行借款購買 銀行貸款利率為 6 要求 1 指出乙公司支付租金的年金形式 2 計算乙公司租賃期內支付租金的現(xiàn)值 3 不考慮其他因素 乙公司應選擇哪種方式取得設備并說明理由 32 某公司目前長期負債和所有者權益總額合計為 10 000 萬元 其中 發(fā)行在外的普 通股 8 000 萬股 每股面值 l 元 按面值發(fā)行的公司債券 2 000 萬元 票面年利率 為 8 每年年末付息一次 公司適用的所得稅稅率為 25 該公司擬投資一新項目 需追加籌資 2 000 萬元 現(xiàn)有 A B 兩個籌資方案可供選擇 A 方案 發(fā)行普通股 預計每股發(fā)行價格為 5 元 B 方案 按面值發(fā)行票面利率為 8 的公司債券 每年年末付息一次 假設追加籌資均不考慮籌資費用 該項目投產后 年息稅前利潤預計為 4 000 萬元 要求 1 如果采用 A 方案 計算增發(fā)普通股的股數(shù) 2 如果采用 8 方案 計算籌資后每年支付的債券利息總額 3 計算 A B 兩方案每股收益無差別點的息稅前利潤 EBIT 并為該公 司做出籌資決策 7 8 33 某公司擬投資一新項目 投資額為 200 萬元 當年建成并投產 項目壽命期為 lO 年 預計項目每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為 40 萬元 項目終結點殘值收入為 5 萬元 公 司資本成本為 l0 要求 1 計算該項目的投資回收期 2 計算該項目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù) 3 根據凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)計算結果作出投資評價 注 計算結果保留小數(shù)點后兩位數(shù) 34 某公司生產銷售甲產品 目前的信用條件為 ll 30 為了促進銷售 公司擬延長信 用期限至 60 天 相關數(shù)據如下表所示 信用條件 n 30 n 60 銷售收入 萬元 9 000 10 500 機會成本 萬元 90 210 8 8 收賬費用 萬元 200 400 壞賬損失率 2 4 假設公司管理費用和銷售費用等不隨銷售收入增加而變化 銷售收入均為賒銷產品 收入 要求 1 計算改變信用條件后增加的銷售收入額 2 分別計算改變信用條件前后的壞賬損失額 3 計算改變信用條件后增加的稅前損益 4 判斷是否可以改變信用條件 五 案例分析題 本題 l5 分 35 甲公司為 A 股上市公司 公司于 2017 年 5 月 15 日發(fā)布 甲公司 2016 年度利潤分 配方案實施公告 公告稱 本公司已于 2017 年 5 月 10 日召開股東大會 審議通 過 2016 年度利潤分配方案 利潤分配方案擬對 2017 年 5 月 22 日登記在冊的股東 進行利潤分配 沿襲每年每 l0 股送 l 股 每股派發(fā)現(xiàn)金股利 0 6 元 舍稅 的股 利政策 2017 年 6 月 12 日公司向符合條件的股東派發(fā) 2016 年度現(xiàn)金股利 根據稅 法要求 其中自然人股東的個人所得稅由甲公司按 l0 代扣代繳 法人股東承擔的 企業(yè)所得稅應由其自行承擔 結合案例材料 回答下列問題 1 指出甲公司的股權登記日 除息日和股利支付日 6 分 2 指出甲公司的股利支付方式有哪幾種 4 分 3 指出甲公司采用的股利政策類型 并簡要說明該股利政策的優(yōu)點 5 分