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應(yīng)收賬款回款率 當(dāng)年回款總額 現(xiàn)金回款 票據(jù)回款 不含抵 賬額 當(dāng)年含稅收入總額 100 年復(fù)合增長(zhǎng)率 年均增長(zhǎng)率 CAGR 現(xiàn)有價(jià)值 基礎(chǔ)價(jià)值 1 年數(shù) 1 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 期末應(yīng)付賬款余額 營(yíng)業(yè)成本 360 天 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金 銀行存款 交易性金融資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 按 照黃金分割率 0 618 的比率較為合適 營(yíng)運(yùn)資金量 上年度銷售收入 1 上年度銷售利潤(rùn)率 1 預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 360 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng) 付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 周轉(zhuǎn)次數(shù) 預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 平均預(yù)收賬款余額 預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售成本 平均預(yù)付賬款余額 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 平均流動(dòng)資金余額 一 償債能力指標(biāo) 一 短期償債能力指標(biāo) 1 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 1 的比率相對(duì)合適 2 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 2 的比率相對(duì)合適 3 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 年末流動(dòng)負(fù)債 100 二 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo) 1 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 一般高于 70 就處理危 險(xiǎn)狀態(tài) 需要考慮降低負(fù)債或者股東注資的問題 2 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 所有者權(quán)益 二 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 一 人力資源營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 勞動(dòng)效率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值 平均職工人數(shù) 二 生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 1 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo) 1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 次 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 平均應(yīng)收賬款余 額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均應(yīng)收賬款 360 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 2 存貨周轉(zhuǎn)率 次數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均存貨 360 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 平均流動(dòng)資產(chǎn) 總額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 天數(shù) 平均流動(dòng)資產(chǎn)總額 360 主營(yíng)業(yè)務(wù)收 入凈額 2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 固定資產(chǎn)平均凈值 3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 平均資產(chǎn)總額 三 盈利能力指標(biāo) 一 企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo) 1 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 銷售毛利率 銷售收入 銷售折扣 銷售成本 銷售收入 銷售利潤(rùn)率 利潤(rùn)總 額 營(yíng)業(yè)收入 100 2 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 利潤(rùn) 成本費(fèi)用 3 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 100 4 資本保值增值率 扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益 年初所 百者權(quán)益 100 二 社會(huì)貢獻(xiàn)能力的指標(biāo) 1 社會(huì)貢獻(xiàn)率 企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額 平均資產(chǎn)總額 2 社會(huì)積累率 上交國(guó)家財(cái)政總額 企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額 四 發(fā)展能力指標(biāo) 1 銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)率 本年銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)額 上年銷售 營(yíng)業(yè) 收入總額 100 2 資本積累率 本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 年初所有者權(quán)益 100 3 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 年初資產(chǎn)總額 100 4 固定資產(chǎn)成新率 平均固定資產(chǎn)凈值 平均固定資產(chǎn)原值 100 五 常用財(cái)務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析 1 變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)?現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少 1 流動(dòng)比率 公式 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 意義 體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力 流動(dòng)資產(chǎn)越多 短期 債務(wù)越少 則流動(dòng)比率越大 企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng) 分析提示 低于正常值 企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大 一般情況 下 營(yíng)業(yè)周期 流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影 響流動(dòng)比率的主要因素 2 速動(dòng)比率 公式 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 存貨 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 保守速動(dòng)比率 0 8 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款凈 額 流動(dòng)負(fù)債 意義 比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力 因?yàn)?流動(dòng)資產(chǎn)中 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨 因此將流 動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比 以衡量企業(yè)的短期償債能力 分析提示 低于 1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低 影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 賬面上 的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn) 也不一定非?？煽?變現(xiàn)能力分析總提示 1 增加變現(xiàn)能力的因素 可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 準(zhǔn)備很 快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 償債能力的聲譽(yù) 2 減弱變現(xiàn)能力的因素 未作記錄的或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任引 起的或有負(fù)債 2 資產(chǎn)管理比率 1 存貨周轉(zhuǎn)率 公式 存貨周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)品銷售成本 期初存貨 期末存貨 2 意義 存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo) 提高存貨周 轉(zhuǎn)率 縮短營(yíng)業(yè)周期 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 分析提示 存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平 存貨周轉(zhuǎn)率越高 存貨的占用水平越低 流動(dòng)性越強(qiáng) 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的 速度越快 它不僅影響企業(yè)的短期償債能力 也是整個(gè)企業(yè)管理的 重要內(nèi)容 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 公式 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 存貨周轉(zhuǎn)率 360 期初存貨 期末存貨 2 產(chǎn)品銷售成本 意義 企業(yè)購(gòu)入存貨 投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù) 提 高存貨周轉(zhuǎn)率 縮短營(yíng)業(yè)周期 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 分析提示 存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平 存貨周轉(zhuǎn)速度越 快 存貨的占用水平越低 流動(dòng)性越強(qiáng) 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬 款的速度越快 它不僅影響企業(yè)的短期償債能力 也是整個(gè)企業(yè)管 理的重要內(nèi)容 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義 指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù) 公式 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 銷售收入 期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收 賬款 2 意義 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 說(shuō)明其收回越快 反之 說(shuō)明營(yíng) 運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力 分析提示 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮 以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況 第一 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的 企業(yè) 第二 大量使用分期收款結(jié)算方式 第三 大量使用現(xiàn)金結(jié) 算的銷售 第四 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降 4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 定義 表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng) 轉(zhuǎn)換為現(xiàn) 金所需要的時(shí)間 公式 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 期初應(yīng)收 賬款 期末應(yīng)收賬款 2 產(chǎn)品銷售收入 意義 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 說(shuō)明其收回越快 反之 說(shuō)明營(yíng) 運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力 分析提示 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮 以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況 第一 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的 企業(yè) 第二 大量使用分期收款結(jié)算方式 第三 大量使用現(xiàn)金結(jié) 算的銷售 第四 年末大量銷售或年末銷售大幅度下降 5 營(yíng)業(yè)周期 公式 營(yíng)業(yè)周期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 期初存貨 期末存貨 2 360 產(chǎn)品銷售成本 期初 應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款 2 360 產(chǎn)品銷售收入 意義 營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止 的時(shí)間 一般情況下 營(yíng)業(yè)周期短 說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快 營(yíng)業(yè)周 期長(zhǎng) 說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢 分析提示 營(yíng)業(yè)周期 一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)情況一并分析 營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短 不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平 還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力 6 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 期初流動(dòng)資產(chǎn) 期末流動(dòng) 資產(chǎn) 2 意義 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 周轉(zhuǎn)速度越 快 會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn) 相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入 增強(qiáng)企業(yè)的盈 利能力 而延緩周轉(zhuǎn)速度 需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn) 形成資產(chǎn)的 浪費(fèi) 降低企業(yè)的盈利能力 分析提示 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨 應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分 析 和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用 可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈 利能力 7 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總 額 2 意義 該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度 周轉(zhuǎn)越快 說(shuō)明銷售 能力越強(qiáng) 企業(yè)可以采用薄利多銷的方法 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 帶來(lái)利 潤(rùn)絕對(duì)額的增加 分析提示 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的 能力 經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用 全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利 能力 3 負(fù)債比率 負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn) 凈資產(chǎn)關(guān)系的比率 它反映企業(yè) 償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力 1 資產(chǎn)負(fù)債比率 公式 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 100 意義 反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例 該指標(biāo)也被 稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率 分析提示 負(fù)債比率越大 企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 獲取利 潤(rùn)的能力也越強(qiáng) 如果企業(yè)資金不足 依靠欠債維持 導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù) 債率特別高 償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了 資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70 比較合理 穩(wěn)健 達(dá)到 85 及以上時(shí) 應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào) 企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意 2 產(chǎn)權(quán)比率 公式 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 股東權(quán)益 100 意義 反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例 反映企業(yè)的 資本結(jié)構(gòu)是否合理 穩(wěn)定 同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán) 益的保障程度 分析提示 一般說(shuō)來(lái) 產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn) 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié) 構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率低 是低風(fēng)險(xiǎn) 低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 從股東來(lái)說(shuō) 在 通貨膨脹時(shí)期 企業(yè)舉債 可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人 在經(jīng) 濟(jì)繁榮時(shí)期 舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn) 在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期 少 借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 3 有形凈值債務(wù)率 公式 有形凈值債務(wù)率 負(fù)債總額 股東權(quán)益 無(wú)形資產(chǎn)凈值 100 意義 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸 更為謹(jǐn)慎 保守地反映在企業(yè)清 算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度 不考慮無(wú)形資產(chǎn) 包括商譽(yù) 商標(biāo) 專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值 它們不一定能 用來(lái)還債 為謹(jǐn)慎起見 一律視為不能償債 分析提示 從長(zhǎng)期償債能力看 較低的比率說(shuō)明企業(yè)有良好的 償債能力 舉債規(guī)模正常 4 已獲利息倍數(shù) 公式 已獲利息倍數(shù) 息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用 利潤(rùn)總額 財(cái)務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出 資本化利 息 通常也可用近似公式 已獲利息倍數(shù) 利潤(rùn)總額 財(cái)務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 意義 企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率 用以衡量企業(yè)償 付借款利息的能力 也叫利息保障倍數(shù) 只要已獲利息倍數(shù)足夠大 企業(yè)就有充足的能力償付利息 分析提示 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn) 才能保證負(fù)擔(dān)得起 資本化利息 該指標(biāo)越高 說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小 4 盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力 不論是投資人還是債務(wù)人 都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目 在分析盈利能力時(shí) 應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非 正常項(xiàng)目 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目 重大事故或法律更改等特 別項(xiàng)目 會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響數(shù)等因素 1 銷售凈利率 公式 銷售凈利率 凈利潤(rùn) 銷售收入 100 意義 該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少 表示 銷售收入的收益水平 分析提示 企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí) 必須要相應(yīng)獲取更多 的凈利潤(rùn)才能使銷售凈利率保持不變或有所提高 銷售凈利率可以 分解成為銷售毛利率 銷售稅金率 銷售成本率 銷售期間費(fèi)用率 等指標(biāo)進(jìn)行分析 2 銷售毛利率 公式 銷售毛利率 銷售收入 銷售成本 銷售收入 100 意義 表示每一元銷售收入扣除銷售成本后 有多少錢可以用 于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利 分析提示 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ) 沒有 足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利 企業(yè)可以按期分析銷售毛利 率 據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入 銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷 3 資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 公式 資產(chǎn)凈利率 凈利潤(rùn) 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總額 2 100 意義 把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較 表明企 業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果 指標(biāo)越高 表明資產(chǎn)的利用效率越高 說(shuō) 明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果 否則相反 分析提示 資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo) 凈利的多少與企業(yè)的 資產(chǎn)的多少 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系 影響資 產(chǎn)凈利率高低的原因有 產(chǎn)品的價(jià)格 單位產(chǎn)品成本的高低 產(chǎn)品 的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量 資金占用量的大小 可以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析 體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問題 4 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益報(bào)酬率 公式 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 期初所有者權(quán)益合計(jì) 期末所 有者權(quán)益合計(jì) 2 100 意義 凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率 也叫 凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率 具有很強(qiáng)的綜合性 是最重要的財(cái)務(wù)比 率 分析提示 杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種 因素 進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面 如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售利潤(rùn)率 權(quán)益乘數(shù) 另外 在使用該指標(biāo)時(shí) 還應(yīng)結(jié)合對(duì) 應(yīng) 收賬款 其他應(yīng)收款 待攤費(fèi)用 進(jìn)行分析 5 現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是 第一 提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際 情況 第二 有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量 第三 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的 財(cái)務(wù)彈性 第四 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性 第五 用于預(yù)測(cè)企業(yè) 未來(lái)的現(xiàn)金流量 5 1 流動(dòng)性分析 流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力 1 現(xiàn)金到期債務(wù)比 公式 現(xiàn)金到期債務(wù)比 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 本期到期的債 務(wù) 本期到期債務(wù) 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 意義 以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較 可以 體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力 分析提示 企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外 一般 應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債 2 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 公式 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 期末流動(dòng)負(fù) 債 意義 反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度 分析提示 企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外 一般 應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債 3 現(xiàn)金債務(wù)總額比 公式 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 期末負(fù)債總額 意義 企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外 一般應(yīng)當(dāng) 是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債 分析提示 計(jì)算結(jié)果要與過去比較 與同業(yè)比較才能確定高與 低 這個(gè)比率越高 企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng) 這個(gè)比率同時(shí)也體 現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力 5 2 獲取現(xiàn)金的能力 1 銷售現(xiàn)金比率 公式 銷售現(xiàn)金比率 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 銷售額 意義 反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量 其值越大越好 分析提示 計(jì)算結(jié)果要與過去比 與同業(yè)比才能確定高與低 這個(gè)比率越高 企業(yè)的收入質(zhì)量越好 資金利用效果越好 2 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 公式 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值 根據(jù)實(shí)際情況而定 意義 反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金 其值越大越好 分析提示 該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力 超過此 限 就要借款分紅 3 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 公式 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 期末資產(chǎn) 總額 意義 說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力 其值越大越好 分析提示 把上述指標(biāo)求倒數(shù) 則可以分析 全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)現(xiàn)金回收 需要的期間長(zhǎng)短 因此 這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn) 回收的含義 回收期越短 說(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng) 5 3 財(cái)務(wù)彈性分析 1 現(xiàn)金滿足投資比率 公式 現(xiàn)金滿足投資比率 近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 同期內(nèi)的資本支出 存貨增加 現(xiàn)金股利之和 取數(shù)方法 近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和 同期內(nèi)的資本支出 存貨增加 現(xiàn)金股利之 和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù) 均取近五年的平均數(shù) 資本支出 從購(gòu)建固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付 的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù) 存貨增加 從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù) 取存貨的減少欄的相反 數(shù)即存貨的增加 現(xiàn)金股利 從現(xiàn)金流量表的主表中 分配利潤(rùn)或 股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù) 如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度 該項(xiàng)目 為分配股利 利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 則取數(shù)方式為 主表 分配股利 利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用 意義 說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出 存貨增加和發(fā) 放現(xiàn)金股利的能力 其值越大越好 比率越大 資金自給率越高 分析提示 達(dá)到 1 說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè) 擴(kuò)充所需資金 若小于 1 則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ) 充 2 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 公式 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金股利 意義 該比率越大 說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng) 其值越大 越好 分析提示 分析結(jié)果可以與同業(yè)比較 與企業(yè)過去比較 3 營(yíng)運(yùn)指數(shù) 公式 營(yíng)運(yùn)指數(shù) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金 其中 經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益 非付現(xiàn)費(fèi)用 凈利潤(rùn) 投資收益 營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外支出 本期提取 的折舊 無(wú)形資產(chǎn)攤銷 待攤費(fèi)用攤銷 遞 延資產(chǎn)攤銷 意義 分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系 評(píng)價(jià)收益質(zhì)量 分析提示 接近 1 說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲 現(xiàn)金相當(dāng) 收益質(zhì)量高 若小于 1 則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好 六 主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)議指標(biāo) 1 考核評(píng)價(jià)基本指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn) 100 總資產(chǎn)報(bào)酬率 利潤(rùn)總額 利息支出 平均資產(chǎn)總額 100 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)收入凈額 平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 100 銷售收入增長(zhǎng)率 本期銷售收入增長(zhǎng)額 上期銷售收入總 額 100 資本積累率 本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 年初所有者權(quán)益總 額 100 2 考核評(píng)價(jià)修正指標(biāo) 資本保值增值率 扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益 年 初所有者權(quán)益 100 銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)額 銷售收入凈額 100 成本費(fèi)用率 利潤(rùn)總額 成本費(fèi)用總額 100 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售成本 平均存貨 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 銷售收入凈額 平均應(yīng)收賬款余額 不良資產(chǎn)比率 年末不良資產(chǎn) 年末資產(chǎn)總額 100 資產(chǎn)損失率 待處理資產(chǎn)凈損失 資產(chǎn)總額 100 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 100 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 100 現(xiàn)金流動(dòng)比率 年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入 流動(dòng)負(fù)債 100 固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)凈額 固定資產(chǎn)原值 100 經(jīng)營(yíng)虧損掛賬率 經(jīng)營(yíng)虧損掛賬額 年末所有者權(quán)益 100 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 年初總資產(chǎn) 100 3 評(píng)價(jià)內(nèi)容 財(cái)務(wù)效益狀況 A 基本指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B 修正指標(biāo) 資本保值增值率 銷售 營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)率 成本費(fèi) 用利潤(rùn)率 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況 A 基本指標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 修正指標(biāo) 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 不良資產(chǎn)比率 資產(chǎn)損失率 償債能力狀況 A 基本指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) B 修正指標(biāo) 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金流動(dòng)比率 發(fā)展能力狀況 A 基本指標(biāo) 銷售 營(yíng)業(yè) 增長(zhǎng)率 資本積累率 B 修正比率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 固定資產(chǎn)成新率 4 其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)議事項(xiàng) 領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì) 產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力 服務(wù)滿意度 基礎(chǔ)管理比較水平 在崗員工素質(zhì)狀況 技術(shù)裝備更新水平 服務(wù)硬環(huán)境 行業(yè)或區(qū)域影響力 企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略 長(zhǎng)期發(fā)展能力預(yù)測(cè) 5 企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)得分總表 根據(jù)企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)得分總表所得分?jǐn)?shù)與標(biāo)準(zhǔn)值 行業(yè) 規(guī)模 相比較 來(lái)分析其優(yōu)劣 各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分 各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重 指標(biāo)的實(shí)際值 標(biāo) 準(zhǔn)值 綜合分?jǐn)?shù) 各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分 綜合分?jǐn)?shù)應(yīng)大于 100 注 根據(jù)基本指標(biāo)和權(quán)數(shù)計(jì)算出基本分?jǐn)?shù) 根據(jù)修正指標(biāo)和修 正系數(shù)計(jì)算出修正后分?jǐn)?shù) 根據(jù)其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)議事項(xiàng)計(jì)算出評(píng) 議分?jǐn)?shù) 最后計(jì)算出綜合分?jǐn)?shù) 與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比較 可知該企業(yè) 優(yōu)劣狀況